8月21日，维科技术股份有限公司（股票代码600152）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入8.38亿元，同比增长31.35%；归母净利润-3727.83万元，上年同期为-3914.87万元，亏损同比收窄4.78%；扣非归母净利润-3890.47万元，亏损同比收窄26.82%；经营活动产生的现金流量净额-3909.80万元，净流出同比扩大8.36倍；基本每股收益-0.07元，加权平均净资产收益率-2.26%。
公司主要从事消费类电池（聚合物电池、铝壳电池）、小动力电池（两轮车电池、电动工具电池）的研发、生产和销售，并布局钠电户用储能、工商业储能、储能电站等业务。
从业务结构看，消费类聚合物电池实现收入5.99亿元，同比增长23.60%，为收入增长主引擎；小动力电池收入1.09亿元，同比增长20.39%；储能电池收入5436.19万元，同比激增321.46%，是增速最快的板块；消费类铝壳电池收入1245.74万元，同比下降43.31%，持续萎缩。分地区看，境内销售7.65亿元，境外销售7242.02万元，同比下降17.60%。
行业层面，2026年上半年中国锂电池出货量1200GWh，同比增长50%，消费锂电市场延续温和复苏。但公司表示，消费电子行业竞争加剧，铜箔、电解液、保护板等核心原材料成本抬升且客户端成本传导不畅，盈利水平阶段性承压；钠离子电池产业化稳步推进，但现阶段处于产线爬坡阶段，成本偏高。
半年报显示，公司增收却仍亏损，主要原因：一是营收增长31.35%的同时营业成本同步增长31.35%，整体毛利率12.12%与上年同期持平，主营业务毛利率则由10.72%降至8.73%，下降1.99个百分点；二是储能电池收入激增3.2倍，但毛利率为-13.12%，规模扩张仍处亏损爬坡阶段，其运营主体南昌维科电池上半年净亏损2169.11万元；三是财务费用激增541.86%，叠加资产减值损失扩大至2241.74万元。
费用方面，上半年财务费用237.89万元，上年同期37.06万元，激增541.86%，主要系报告期汇兑损失增加及去年同期产生汇兑收益所致；销售费用2079.80万元，同比增长13.23%，主要系销售人员薪酬增加；管理费用3889.28万元，同比下降1.76%；研发费用5950.67万元，同比增长2.16%。
现金流与偿债压力值得关注。报告期经营现金流净流出3909.80万元，较上年同期扩大8.36倍，主要系购买商品、接受劳务支付的现金增加，而销售商品、提供劳务收到的现金仅增长1.95%，明显滞后于营收增速；应收账款较上年末增长23.73%至2.84亿元，存货增至4.51亿元。期末货币资金4.42亿元，其中现金及现金等价物余额1.81亿元，短期借款1.25亿元，较上年末增长18.98%；流动比率由1.27降至1.21，速动比率由0.88降至0.81。公司未分配利润为-5.66亿元，累计亏损持续扩大，本报告期无利润分配预案。此外，公司拟向控股股东维科控股发行股票募资不超过5亿元补充流动资金，尚需上交所审核及证监会注册，存在不确定性。
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