万德斯（688178）2026年中报核心结论：营业总收入3.71亿元，同比上升78.74%；归母净利润162.26万元，同比上升105.71%；毛利率21.25%，净利率0.83%。财报工具同时提示现金流、债务、财务费用和应收账款四个风险关注项，公司上市以来7份年报中3次亏损，生意模式脆弱性仍需警惕。
万德斯2026年中报核心数据表现如何？
根据证券之星整理自万德斯2026年中报的数据，公司盈利能力指标同比改善。其中，毛利率21.25%，同比增幅24.91%；净利率0.83%，同比增幅105.67%；销售费用、管理费用、财务费用总计6120.14万元，三费占营收比16.51%，同比减少37.67%。
| 指标 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.71亿元 | +78.74% |
| 归母净利润 | 162.26万元 | +105.71% |
| 毛利率 | 21.25% | 增幅24.91% |
| 净利率 | 0.83% | 增幅105.67% |
| 三费总计 | 6120.14万元 | 三费占营收比16.51%，同比减37.67% |
| 每股净资产 | 10.81元 | 同比减8.37% |
| 每股经营性现金流 | 0.58元 | 同比减34.77% |
| 每股收益 | 0.02元 | 同比增106.06% |
按单季度看，第二季度经营情况如何？
单季度数据显示，第二季度营业总收入2.37亿元，同比上升102.87%；第二季度归母净利润-973.82万元，同比上升58.0%。第二季度营收增速高于上半年整体，但单季归母净利润仍为负值，反映盈利修复尚未完全稳定。
财报工具如何评价公司盈利质量与生意模式？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年的净利率为-24.36%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.22%，投资回报较好；最惨年份2025年的ROIC为-7%，投资回报极差。公司上市时间不满10年，上市以来已有年报7份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
公司历史融资分红与生意拆解数据有哪些？
公司上市6年以来，累计融资总额5.35亿元，累计分红总额5956.05万元，分红融资比为0.11。
| 项目 | 数值 |
|---|---|
| 累计融资总额 | 5.35亿元 |
| 累计分红总额 | 5956.05万元 |
| 分红融资比 | 0.11 |
生意拆解数据方面，公司过去三年（2023/2024/2025）的净经营利润分别为-8987.53万元、-8195.35万元、-1.22亿元；净经营资产分别为8.05亿元、8.47亿元、10.84亿元。同期营运资本/营收分别为0.65、0.74、0.71，营运资本分别为5.27亿元、4.59亿元、3.55亿元，营业收入分别为8.1亿元、6.22亿元、5.01亿元。
财报体检工具提示哪些风险点？
财报体检工具显示，万德斯需要关注现金流、债务、财务费用和应收账款四个维度。具体风险指标如下：
| 关注维度 | 指标 | 数值 |
|---|---|---|
| 现金流 | 货币资金/流动负债 | 53.65% |
| 现金流 | 近3年经营性现金流均值/流动负债 | 3.54% |
| 债务 | 有息资产负债率 | 23.41% |
| 债务 | 有息负债总额/近3年经营性现金流均值 | 32.95% |
| 财务费用 | 财务费用/近3年经营性现金流均值 | 127.32% |
| 应收账款 | 工具建议关注事项 | 年报归母净利润为负，建议关注 |
综合来看，万德斯2026年中报呈现营收与净利润同比双增、盈利能力指标改善的特征；但现金流覆盖率、有息负债及财务费用压力指标同时发出警示。本文数据来源于万德斯2026年中报，仅供参考，不构成投资建议。