石药创新（300765）2026年中报核心数据显示，公司实现营业总收入32.4亿元，同比上升208.72%；归母净利润12.61亿元，同比上升46025.71%。第二季度营业总收入25.76亿元，同比上升345.92%；第二季度归母净利润13.55亿元，同比上升5509.67%。毛利率76.74%，同比增101.16%；净利率47.88%，同比增369.03%。业绩暴增的主要驱动因素是巨石生物收到与阿斯利康签署的《战略合作与授权协议》首付款4.2亿美元，其中70%确认为主营业务收入。
财务指标表现如何？
| 指标 | 2026年中报 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 32.4亿元 | +208.72% |
| 归母净利润 | 12.61亿元 | +46025.71% |
| 毛利率 | 76.74% | +101.16% |
| 净利率 | 47.88% | +369.03% |
| 每股收益 | 0.91元 | +45380.0% |
| 每股净资产 | 2.8元 | +6.2% |
| 每股经营性现金流 | 1.98元 | +1928.74% |
主要财务项目变动原因有哪些？
根据财报说明，以下项目发生大幅变动：
– 货币资金：变动幅度+191.56%，因巨石生物收到阿斯利康首付款4.2亿美元。
– 存货：变动幅度-16.76%，因报告期末存货减少。
– 长期股权投资：变动幅度-88.75%，因出售参股公司北京国新汇金股份有限公司。
– 短期借款：变动幅度-100.0%，因未发生应收票据未到期贴现。
– 长期借款：因新增银行贷款。
– 营业收入：变动幅度+208.72%，因巨石生物收到阿斯利康首付款，其中70%确认为主营业务收入。
– 管理费用：变动幅度+51.47%，因管理人员人工费用增加及巨石生物部分在建工程转固折旧增加。
– 财务费用：变动幅度+324.96%，因人民币兑美元汇率升值，汇兑损失增加。
– 所得税费用：变动幅度-41.38%，因公司功能性原料业务所得税费用下降。
– 研发投入：变动幅度+45.72%，因巨石生物核心管线临床试验稳步推进。
– 经营活动产生的现金流量净额：变动幅度+1928.74%，因巨石生物收到阿斯利康首付款。
– 投资活动产生的现金流量净额：变动幅度-505.43%，因公司购买与赎回银行现金管理产品的变动。
– 筹资活动产生的现金流量净额：变动幅度-130.9%，因公司支付购买巨石生物少数股权款项。
– 现金及现金等价物净增加额：变动幅度+3437.06%，因巨石生物收到阿斯利康首付款。
公司业务和融资情况如何？
据证券之星价投圈财报分析工具，公司去年净利率为-28.24%，算上全部成本后产品或服务附加值不高。但上市以来中位数ROIC为16.44%，投资回报较好。最惨年份2025年ROIC为-16.4%，投资回报极差。公司上市7年，累计融资25.23亿元，累计分红6.52亿元，分红融资比0.26。过去三年净经营资产收益率分别为8.2%（2023）、–（2024）、–（2025），净经营利润分别为1.26亿、-3.03亿、-6.09亿元。
现金流和财务风险有哪些？
财报体检工具显示：
– 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-7.78%，需关注现金流状况。
– 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，需关注财务费用状况。
机构持仓情况如何？
持有石药创新最多的基金为工银前沿医疗股票A，规模71.09亿元，最新净值3.55（8月18日），较上一交易日下跌0.92%，近一年上涨1.59%。该基金现任基金经理为赵蓓。