财报快递｜无锡华东2025年度营收骤降32%净利腰斩，光伏业务出表芯片业务亏损，商誉减值5000万

2026年4月22日，无锡华东重型机械股份有限公司（华东重机）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入8.04亿元，同比下降32.08%；归属母公司净利润6672.47万元，同比下降45.77%；扣非归母净利润5781.46万元，同比扭亏为盈；经营活动产生的现金流量净额为-5684.62万元，由正转负，同比下降123.41%。

从业务结构看，公司收入大幅下滑主要系业务结构发生重大调整。报告期内，公司核心主业集装箱装卸设备业务实现收入7.95亿元，同比增长168.23%，占总营收比重高达98.81%。而此前占比较大的数控机床业务已于2024年底剥离，光伏电池片业务因主要子公司无锡光能、徐州光能进入破产重整程序，自2025年6月30日起不再纳入合并报表范围，导致该业务收入仅剩205.57万元，同比骤降99.30%。此外，公司2024年新拓展的芯片设计业务收入为749.16万元，同比下降69.31%，仍处于培育期。

行业环境方面，集装箱装卸设备业务受益于全球集装箱贸易增长、船舶大型化及港口智能化升级趋势，市场需求旺盛。据年报引述数据，2025年全球集装箱运量同比增长4.7%，创历史新高，拉动了港口装卸设备的更新与新增需求。公司港机产品已出口至新加坡港务集团、韩国釜山港等全球多个国家和地区。

年报显示，无锡华东2025年度业绩变化主要原因：一是公司业务结构发生重大调整，剥离了数控机床业务，光伏业务因破产重整出表，导致整体营收规模大幅下降；二是核心的集装箱装卸设备业务虽收入大幅增长，但毛利率为28.21%，同比仅提升7.97个百分点，盈利能力改善有限；三是新培育的芯片设计业务尚在投入期，且计提了大额商誉减值。

费用方面，报告期内公司销售费用为2641.25万元，同比下降44.31%；管理费用为8509.39万元，同比下降39.39%；财务费用为931.43万元，同比下降21.41%。各项费用下降主要与营业收入规模下降同步。值得注意的是，公司2025年度计提了高达5000万元的商誉减值损失，系对收购的芯片公司锐信图芯相关商誉计提。锐信图芯2025年度净利润为-1570.72万元，未完成2100万元的业绩承诺。

风险提示方面，公司经营活动现金流净额由上年同期的2.43亿元转为-0.57亿元，现金流状况恶化。截至报告期末，公司合并及母公司报表未分配利润均为负值，分别为-24.85亿元和-24.22亿元，因此2025年度不进行利润分配。此外，公司客户集中度较高，前五名客户销售额占年度销售总额比例达92.09%。芯片业务仍面临技术迭代、市场竞争及毛利率波动的风险。

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