财报快递｜上海伟测2025年度营收净利双双高增，财务费用激增75%侵蚀利润，负债率攀升

2026年4月22日，上海伟测半导体科技股份有限公司（688372）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入15.75亿元，同比增长46.22%；归属母公司净利润达3.03亿元，同比大幅增长136.45%；扣非净利润2.27亿元，同比增长110.18%；经营活动产生的现金流量净额为7.06亿元，同比增长13.55%。加权平均净资产收益率（ROE）为10.85%，同比增加5.79个百分点。

从业务结构看，公司主营业务为集成电路测试服务，包括晶圆测试和芯片成品测试。2025年，公司测试业务收入14.95亿元，同比增长52.28%。其中，晶圆测试收入8.61亿元，同比增长40.12%，毛利率为45.98%，同比增加3.53个百分点；芯片成品测试收入6.33亿元，同比增长72.66%，毛利率为29.54%，同比微增0.38个百分点。公司境内收入占比高达92.78%。

2025年，受益于AI、智驾等新兴领域的快速发展，半导体行业增长强劲。公司作为独立第三方集成电路测试服务企业，是半导体制造环节的重要一环，受益于高端测试需求爆发、产品结构优化、产能利用率快速爬升、国产替代加速推进等因素。公司凭借扩大高端测试产能的前瞻性策略与高效运营管理，实现了业务布局与盈利能力的协同发展。

年报显示，上海伟测2025年度业绩大幅增长的主要原因：一是AI、智驾领域拉动高端测试需求增长；二是公司产能提升及新客户产品量产；三是公司处于高速扩张期，为扩大测试产能而购买相关测试设备、建设上海总部基地，带动收入规模扩大。

年报显示，上海伟测2025年度财务费用为6250.64万元，上年同期为3570.89万元，同比大幅增长75.04%，主要原因系利息支出增加所致。销售费用为4236.92万元，同比增长19.00%；管理费用为8657.29万元，同比增长20.75%；研发费用为1.72亿元，同比增长20.81%。

年报显示，公司总资产从2024年末的49.19亿元激增至2025年末的77.26亿元，同比增长57.07%，主要系发行可转债及扩大产能所致。同时，公司负债总额从22.99亿元增至47.59亿元，资产负债率从46.75%攀升至61.59%。短期借款从1.71亿元增至4.62亿元，同比增长171.06%；长期借款（含一年内到期部分）从15.32亿元增至22.79亿元。货币资金为2.83亿元，较上年末的4.14亿元下降31.69%。公司流动比率为1.00，速动比率为0.99，短期偿债能力指标尚可但需关注流动性管理。公司2025年度拟向全体股东每10股派发现金红利5.50元（含税），合计拟派发现金红利9227.06万元，占2025年度归母净利润的30.43%。

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