财报快递｜新恒汇电2025年度增收不增利，净利下滑超三成，蚀刻引线框架业务成唯一亮点

2026年4月22日，新恒汇电子股份有限公司发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入9.23亿元，同比增长9.62%；归属母公司净利润1.26亿元，同比下降32.18%；扣非归母净利润1.13亿元，同比下降34.73%；经营活动产生的现金流量净额为1.80亿元，同比下降20.58%。加权平均净资产收益率从16.52%降至7.88%。

从业务结构看，公司三大主营业务表现分化。作为传统核心的智能卡业务收入为4.84亿元，同比下降14.01%，占总营收比重从66.77%降至52.38%。而蚀刻引线框架业务成为最大增长引擎，收入达3.13亿元，同比大幅增长61.61%，营收占比提升至33.93%。物联网eSIM封测业务收入为0.65亿元，同比增长34.47%。

年报显示，公司所处集成电路封装材料及封测服务业面临行业波动。报告期内，受国内外宏观环境影响，终端需求不振、外贸冲击加剧以及产业外迁加速等多重压力叠加，行业竞争趋于白热化。公司聚焦高端蚀刻引线框架产品及市场，围绕消费电子、物联网、汽车电子、工业控制四大核心领域进行布局。

年报显示，新恒汇电2025年度业绩增收不增利的主要原因：一是主要产品毛利率普遍下滑，集成电路封装材料及封测服务业整体毛利率下降10.93个百分点至26.24%，其中蚀刻引线框架毛利率下降7.65个百分点至6.40%，物联网eSIM封测毛利率下降7.30个百分点至13.23%；二是原材料成本上涨，导致营业成本增速（27.72%）远超营业收入增速（9.62%）；三是管理费用同比增加17.89%至4493.64万元，主要系公司上市相关费用增加所致。

费用方面，公司财务费用为-550.16万元，上年同期为-1655.57万元，变动幅度为-66.77%。主要原因是受国际汇率影响，报告期汇兑净损失1241.67万元，而上年同期为汇兑净收益498.66万元，一正一负导致财务费用科目变动显著。此外，利息收入增加至1860.89万元。研发费用为5277.83万元，同比下降9.52%。

年报显示，公司资产总额大幅增长55.41%至21.13亿元，主要系首次公开发行股票募集资金到位所致。货币资金激增至10.55亿元，而短期借款为4002.63万元，流动性充裕。公司拟以总股本2.40亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利5.00元（含税），合计拟派发现金红利1.20亿元。报告期末公司在职员工合计991人，较上年末的944人有所增加。

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