8月21日，宣亚国际营销科技（北京）股份有限公司（300612）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业总收入1.19亿元，同比下降38.02%；归母净利润亏损3335.53万元，上年同期亏损886.82万元，亏损同比扩大276.12%；扣非归母净利润亏损3351.37万元，同比扩大225.67%；经营活动产生的现金流量净额由正转负，为-3006.89万元，上年同期为2558.74万元。加权平均净资产收益率为-7.74%，上年同期为-1.76%。
从业务结构看，公司两大业务板块收入全线萎缩。数智营销服务实现收入3721.57万元，同比下降28.83%，毛利率26.92%，同比下滑8.66个百分点；数字广告服务实现收入8216.42万元，同比下降41.45%，毛利率仅11.38%，同比大幅下滑30.87个百分点。公司整体毛利率由上年同期的40.45%骤降至16.24%。客户结构上，汽车行业客户贡献收入7953.57万元，占营收66.61%，同比下降42.11%；直接类客户数量由23家降至17家，代理类客户由20家降至11家，收入分别缩水至6648.12万元和1568.30万元。
2026年上半年，国内品牌营销行业步入存量竞争与数智化升级深度耦合的新周期。《2026中国数字营销趋势报告》显示，30%的广告主认为营销投入将增加，同比提升8个百分点，但“效果难测量、ROI难提升”仍是广告主面临的两大挑战。公司客户以汽车行业为主，汽车营销考核范式正从品牌声量转向确定性，考核目标下沉至留资、试驾预约、团购券核销、门店到店量等业务结果；抖音本地生活团购趋于常态化，AI工具成为项目标配，行业竞争趋于白热化，服务商价值重心转向可量化转化的品效合一综合能力。
半年报显示，公司业绩大幅下滑主要原因：一是公司主动适度管控资金占用较高的业务规模，同时部分客户业务落地及实施进度不及预期，高毛利业务仍处于市场拓展阶段，致使收入阶段性承压；二是收入降幅（38.02%）远大于成本降幅（12.82%），两大业务毛利率同步走低，数字广告服务毛利率同比下滑30.87个百分点，整体毛利率较上年同期下降约24个百分点；三是受收入规模下降及业务结算进度影响，回款相应减少，经营现金流由正转负。
费用端全面收缩。销售费用2676.59万元，同比下降23.73%，主要系人员调整所致；管理费用2274.03万元，同比下降41.00%，主要系股权激励费用减少所致；财务费用57.39万元，同比下降59.58%，主要系子公司贷款利息及现金折扣减少；研发投入176.00万元，同比下降18.18%。剔除股份支付费用影响后，销售费用及管理费用合计同比下降19.44%。所得税费用25.80万元，同比减少96.76%，主要受上年同期下属子公司盈利水平相对较高的基数影响。
值得关注的是，报告期内公司大手笔购入房产：全资子公司宣亚上海斥资3980万元购入上海南京西路房产707.71平方米（用于募投项目“Infinity Agent-AI营销智能体交互中心建设项目”），母公司亦购入车位，货币资金由期初2.64亿元降至1.54亿元，占总资产比例由42.90%降至25.33%，固定资产由183.33万元增至1.03亿元。期末存货（项目成本）达1.54亿元，较期初增加逾3000万元，占总资产25.34%，已投入未确认收入的成本持续积压，公司相应计提存货跌价准备304.64万元。应收账款账面价值6716.23万元，其中高合（青岛）汽车1964.58万元已全额计提坏账；前五大客户应收账款占比达70.75%，客户集中度风险突出。期末货币资金1.54亿元尚可覆盖短期借款3501.27万元，流动比率约2.88，短期偿债压力总体可控。公司计划半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。
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