8月25日，浙江野马电池股份有限公司（605378）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入5.55亿元，同比下降4.98%；归属母公司净利润为-1,069.27万元，同比由盈转亏、下降134.91%；扣非归母净利润-1,339.68万元，同比下降154.97%；经营活动产生的现金流量净额861.03万元，同比大幅下降86.26%。基本每股收益-0.04元，加权平均净资产收益率-0.86%，较上年同期减少3.24个百分点。
从业务结构看，公司专注于高性能、环保锌锰电池的研发、生产和销售，主营产品涵盖碱性电池（LR系列）与碳性电池（R系列）两大系列，以ODM/OEM出口为主。上半年主营业务收入5.55亿元，其中碱性电池收入4.74亿元，同比下降5.81%，占总收入比重约85.5%；碳性电池收入6,283.47万元，同比增长26.32%；其他业务收入1,754.31万元，同比下降42.33%。按经营地区划分，境外收入4.81亿元，同比下降4.30%，占比高达86.76%；境内收入7,341.68万元，同比下降9.21%。
报告期内，锌锰电池行业整体呈现“总量平稳、结构升级、集中度提升”的发展态势，碱性电池持续替代碳性电池，但行业盈利环境明显恶化：一是自2026年4月1日起，电池产品出口退税率由9%下调至6%，且2027年1月1日起将取消出口退税；二是人民币兑美元持续升值，侵蚀出口企业利润。公司坦言，今年上半年发展面临近三十年来最为严峻的经营考验，利润空间持续收窄并出现阶段性亏损。此外，2026年7月欧盟正式对华碱性二氧化锰电池发起反倾销调查，欧洲市场作为公司重要出口板块，下半年客户订单存在缩单、观望的极大不确定性。
半年报显示，公司上半年由盈转亏、净利润同比下降134.91%的主要原因：一是出口退税率下调。自2026年4月1日起公司出口电池产品退税率由9%调整至6%，对以出口为主的经营利润形成阶段性负面影响；二是人民币汇率波动。公司出口产品以美元计价，人民币兑美元持续升值导致折算成人民币的营业收入缩水，同时汇兑损失使财务费用较去年同期大幅增长。综合毛利率由上年同期的14.29%降至11.04%，下降约3.25个百分点。
半年报显示，公司财务费用由上年同期的-586.49万元大幅增至1,465.23万元，其中汇兑损失1,717.45万元，而上年同期为汇兑收益124.62万元，利息收入亦由498.64万元降至306.17万元。此外，管理费用3,341.41万元，同比增长18.71%；销售费用1,070.46万元，与上年基本持平；研发费用2,026.97万元，同比增长4.24%；税金及附加322.85万元，同比下降32.18%，主要系出口退税率下降导致免抵税额减少。投资收益347.20万元，同比下降47.00%，主要系银行理财规模及收益率下降；信用减值损失为-127.95万元，由上年同期的正收益转为损失。
财报显示，期末公司货币资金1.53亿元，较上年末下降37.96%；新增短期借款2,500万元，系国内信用证贴现所致；应付账款2.28亿元，较上年末增长62.32%；存货2.28亿元，较上年末增长27.83%；应收账款余额1.98亿元，占营业收入比例达35.59%，流动比率由上年末的4.62降至3.09。公司解释，受出口退税率下调预期影响，下半年客户备货意愿较大，公司加大关键原材料采购及库存储备。此外，越南野马上半年净利润-351.93万元，尚处投产爬坡期。公司半年度不进行利润分配或资本公积金转增股本，期末普通股股东总数27,658户。
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