易德龙（603380）2026年第一季度归母净利润同比下降26.92%至3052.66万元，营业总收入同比下降3.45%至5.3亿元。证券之星财报分析工具显示，公司当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达167.08%，构成主要财务风险。
核心财务数据表现如何？
2026年第一季度，易德龙的关键财务指标呈现分化。毛利率为24.83%，同比提升4.47个百分点，显示产品盈利能力有所增强。然而，净利率仅为5.81%，同比大幅下降25.05%。
2026年第一季度主要财务指标
| 指标 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.3亿元 | -3.45% |
| 归母净利润 | 3052.66万元 | -26.92% |
| 毛利率 | 24.83% | +4.47% |
| 净利率 | 5.81% | -25.05% |
| 每股收益（EPS） | 0.19元 | -26.92% |
| 每股净资产 | 10.06元 | +4.31% |
| 每股经营性现金流 | 0.7元 | +102252.13% |
费用控制方面，销售费用、管理费用及财务费用合计为5202.4万元，三费占营收比为9.81%，同比上升23.79%，对净利润形成挤压。
公司的历史盈利能力与资本回报怎样？
根据证券之星价投圈财报分析工具，易德龙的历史资本回报能力表现稳健。公司2025年的ROIC（投入资本回报率）为13.23%，被评价为“资本回报率强”。
从更长周期看，公司上市以来的ROIC中位数为17.85%，投资回报良好。即使在表现最弱的2023年，其ROIC也达到9.63%，仍处于“投资回报较好”的水平。该工具指出，公司历史上的财报相对良好，但需注意其上市时间不满10年，长期财务均值的参考意义随上市时间延长而增加。
近三年的经营效率有何变化？
易德龙的经营效率在过去三年持续改善。净经营资产收益率从2023年的11.1%稳步提升至2025年的17.9%。同期，净经营利润从1.38亿元增长至2.25亿元。
营运资本管理效率也在提升。反映每产生一元营收所需垫付资金的指标“营运资本/营收”，从2023年的0.24下降至2025年的0.21。具体数据如下：
易德龙近三年经营数据
| 年度 | 净经营资产收益率 | 净经营利润（亿元） | 营运资本/营收 | 营收（亿元） |
|---|---|---|---|---|
| 2023 | 11.1% | 1.38 | 0.24 | 19.17 |
| 2024 | 15.2% | 1.87 | 0.23 | 21.61 |
| 2025 | 17.9% | 2.25 | 0.21 | 22.90 |
投资者应关注哪些主要风险？
财报体检工具明确提示，投资者需重点关注公司的应收账款状况。截至2026年第一季度报告期末，公司应收账款规模庞大，占最新年报归母净利润的比例已达到167.08%。这一高比例意味着较大的坏账风险和对营运资金的占用，是当期财报最显著的风险点。
机构分析师对未来业绩有何预期？
证券研究员对易德龙2026年全年业绩给出了普遍预期。分析师工具显示，市场普遍预期公司2026年归母净利润为2.91亿元，对应的每股收益（EPS）均值为1.81元。
哪只基金重仓持有易德龙？
公开信息显示，持有易德龙最多的基金是信澳信用债债券A。该基金现任基金经理为张旻。截至统计时点，该基金规模为24.39亿元，最新净值（4月22日）为1.34，较上一交易日上涨0.37%，近一年涨幅为21.47%。
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