8月14日，有友食品股份有限公司（603697）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入10.34亿元，同比增长34.08%；归母净利润1.24亿元，同比增长14.42%；扣非净利润1.07亿元，同比增长15.00%；经营现金流净额1.97亿元，同比增长42.37%。基本每股收益0.29元，同比增长16.00%。
从业务结构看，公司主营泡卤风味休闲食品的研发、生产与销售，以泡椒凤爪为核心产品，同步布局脱骨鸭掌、猪皮晶、火鸡翅等肉制品及竹笋、豆干等蔬菜制品。报告期内，公司实现主营业务收入10.30亿元，同比增长35.05%；其他业务收入343.89万元，同比下降57.22%。线下渠道销售收入占比约95%，线上渠道为辅。公司持续深化全渠道协同布局，重点聚焦零食量贩、会员商超、线上电商等成长性渠道，推动渠道渗透率稳步提升。
报告期内，公司整体经营态势稳健向好，但利润增速远不及营收增速，核心症结在于成本端显著承压。公司营业成本7.95亿元，同比增长42.39%，增速高出营收增速8.31个百分点。主营业务毛利率从上年同期的27.68%骤降至23.07%，下降约4.61个百分点。公司原材料占主营业务成本的比例超80%，鸡爪等主料价格波动对成本构成直接影响。尽管公司依托规模优势与跨境采购策略平抑波动，但成本端压力仍传导至利润表。
半年报显示，有友食品2026年上半年业绩”增收不增利”的主要原因：一是原材料成本大幅上升，营业成本增速（42.39%）显著高于营收增速（34.08%），导致主营业务毛利率同比下降约4.61个百分点；二是公司持续推进渠道拓展与产品迭代，销售费用同比增长5.32%至6,857.50万元，管理费用同比增长12.34%至2,731.47万元，均对利润空间形成挤压。
从费用端看，销售费用发生6,857.50万元，上年同期6,510.83万元，同比增长5.32%，主要系渠道拓展及市场推广投入增加。管理费用发生2,731.47万元，上年同期2,431.51万元，同比增长12.34%。财务费用为-30.84万元，上年同期为-8.94万元，主要系外币业务汇兑损益变动影响。研发费用227.14万元，同比增长11.25%。
资产负债方面风险信号值得关注。报告期末，公司应收账款达2.18亿元，较上年末大幅增长63.86%，主要系直营渠道销售收入增加，应收货款相应增加。应付票据5.29亿元，较上年末增长34.40%。公司货币资金1.92亿元，较上年末下降18.00%，但持有交易性金融资产11.79亿元（主要为券商产品），短期借款为零，整体流动性风险可控。存货3.38亿元，较上年末下降12.06%，库存去化有所改善。公司2026年半年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派发现金红利2.70元（含税）。
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