粤电力A（000539）2026年第一季度营业总收入为113.53亿元，同比增长7.38%；归母净利润为-1.52亿元，同比大幅减亏60.39%。公司盈利能力指标显著改善，毛利率同比增幅达54.06%，净利率同比增幅达65.11%。
粤电力A（000539）2026年第一季度关键财务指标表现如何？
根据证券之星公开数据整理，粤电力A（000539）2026年第一季度主要财务指标如下：
| 财务指标 | 2026年第一季度数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 113.53亿元 | +7.38% |
| 归母净利润 | -1.52亿元 | +60.39%（减亏） |
| 毛利率 | 6.95% | +54.06% |
| 净利率 | -1.59% | +65.11%（改善） |
| 销售、管理、财务费用总计 | 8.89亿元 | — |
| 三费占营收比 | 7.83% | -6.45% |
| 每股净资产 | 4.44元 | +2.77% |
| 每股经营性现金流 | 0.62元 | +63.68% |
| 每股收益 | -0.03元 | +60.36%（减亏） |
证券研究员普遍预期粤电力A（000539）2026年全年业绩为2.26亿元，每股收益均值在0.04元。
粤电力A（000539）的长期资本回报与经营效率处于什么水平？
证券之星价投圈财报分析工具显示，粤电力A（000539）去年的投入资本回报率（ROIC）为2.08%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性特征。
从历史数据看，公司近10年ROIC的中位数为3.13%，投资回报较弱。其中表现最差的年份为2021年，ROIC为-3.4%，投资回报极差。公司上市以来已发布年报33份，其中亏损年份为2次，显示其生意模式存在一定脆弱性。
粤电力A（000539）过去三年的经营资产与利润表现如何？
公司过去三年的净经营资产收益率（RNOA）呈下降趋势：2023年为1.6%，2024年为1.5%，2025年为0.8%。对应的净经营利润分别为16.26亿元、17.55亿元和10.32亿元。
同期，公司的净经营资产规模持续扩张，分别为1013.87亿元、1149.42亿元和1229.26亿元。
粤电力A（000539）的营运资本效率如何？
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本与营收比率（即每产生一元营收需垫付的资金）稳定在0.12-0.13之间。具体营运资本分别为79.79亿元、67.01亿元和66.87亿元，对应营收分别为597.08亿元、571.59亿元和515.41亿元。
投资者需要关注粤电力A（000539）哪些财务风险？
证券之星财报体检工具提示了以下三项主要风险：
- 现金流风险：公司货币资金与流动负债的比率仅为40.03%，需关注其短期偿债能力。
- 债务风险：公司有息资产负债率已达55.23%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值的比率高达10.48倍，债务压力较大。
- 应收账款风险：公司应收账款与利润的比率高达1543.38%，回款效率与资产质量需重点关注。
粤电力A（000539）的商业模式有何特点？
证券之星价投圈财报分析工具指出，粤电力A（000539）的业绩主要依靠研发及资本开支驱动。投资者需重点关注其资本开支项目的经济效益，以及资本支出是否刚性并可能带来资金压力。
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