越剑智能（603095）2026年第一季度财务数据表现疲软，核心盈利指标出现大幅下滑。根据证券之星公开数据整理，公司当期营业总收入为2.37亿元，同比下降28.45%；归母净利润为1421.7万元，同比大幅下降57.38%。
核心财务指标为何全面恶化？
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率为12.25%，同比减少24.28%；净利率为6.0%，同比减少40.43%。销售费用、管理费用、财务费用总计957.78万元，三费占营收比为4.04%，同比增加41.08%。每股净资产为9.05元，同比减少32.97%；每股经营性现金流为-0.11元，同比减少1588.1%；每股收益为0.06元，同比减少57.36%。
公司盈利能力与投资回报处于什么水平？
证券之星价投圈财报分析工具显示，越剑智能去年的ROIC（投入资本回报率）为2.96%，资本回报率不强。去年的净利率为8.02%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.26%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为0.36%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大）。
公司过去三年的经营表现如何？
证券之星价投圈财报分析工具对公司的生意拆解如下：
| 年份 | 净经营资产收益率 | 净经营利润（万元） | 净经营资产（亿元） |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 5.8% | 4848.65 | 8.31 |
| 2024年 | 14% | 9854.02 | 7.04 |
| 2025年 | 11% | 8537.8 | 7.76 |
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.02、-0.05、0.07。其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1377.44万元、-6442.64万元、7909.66万元，营收分别为7.1亿元、12.95亿元、10.64亿元。
投资者面临的核心风险有哪些？
财报体检工具显示，投资者需要重点关注公司的应收账款状况。本报告期越剑智能公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比高达359.48%。
公司的偿债能力是否健康？
证券之星价投圈财报分析工具评估认为，公司现金资产非常健康。
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