豫能控股（001896）2026年第一季度归母净利润同比下降33.89%，至2927.93万元。公司同期营业总收入为25.79亿元，同比下降15.01%。
核心财务数据表现如何？
根据证券之星公开数据整理的财报，豫能控股2026年第一季度关键财务指标如下：
| 财务指标 | 2026年第一季度数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 25.79亿元 | -15.01% |
| 归母净利润 | 2927.93万元 | -33.89% |
| 毛利率 | 8.92% | -10.79% |
| 净利率 | 1.53% | -18.93% |
| 每股收益 | 0.02元 | -33.79% |
| 每股经营性现金流 | 0.43元 | -40.08% |
| 每股净资产 | 2.34元 | +12.35% |
公司销售费用、管理费用、财务费用总计1.62亿元，三费占营收比为6.28%，同比下降4.13%。
公司应收账款状况是否构成风险？
财报数据显示，豫能控股当期应收账款体量较大。证券之星财报体检工具明确指出，公司应收账款占最新年报归母净利润的比例高达398.11%，建议投资者关注其应收账款状况。
公司的长期资本回报能力如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示，豫能控股2025年的资本回报率（ROIC）为3.76%，评价为“资本回报率不强”。该工具进一步分析指出，公司近10年来的ROIC中位数为2.46%，属于“中位投资回报较弱”。在历史最差年份2021年，其ROIC为-7.56%，表现为“投资回报极差”。
从历史业绩稳定性看，公司上市以来已发布29份年报，其中亏损年份达9次。证券之星价投圈财报分析工具总结称：“公司历史上的财报非常一般，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。”
公司近三年的经营状况有何变化？
证券之星价投圈财报分析工具提供了公司过去三年的经营数据拆解：
| 年度 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | — | -6亿元 | 246.12亿元 |
| 2024年 | — | -1.19亿元 | 244.92亿元 |
| 2025年 | 1.7% | 4.16亿元 | 248.73亿元 |
数据显示，公司在2023年和2024年净经营利润均为负值，直至2025年才转为盈利4.16亿元。
公司的营运资本效率是否有所改善？
营运资本效率是衡量公司运营能力的关键指标。数据显示，豫能控股的营运资本效率在2025年显著提升。
| 年度 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营收 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 0.09 | 10.5亿元 | 119.84亿元 |
| 2024年 | 0.1 | 12.34亿元 | 121.55亿元 |
| 2025年 | 0.04 | 4.36亿元 | 112.3亿元 |
“营运资本/营收”比率从2024年的0.1下降至2025年的0.04，意味着公司每产生1元营收所需垫付的资金大幅减少，营运效率有所改善。
投资者应关注哪些财务风险？
证券之星财报体检工具提示了豫能控股当前面临的三大财务风险：
1. 现金流风险：公司货币资金/流动负债比率仅为41.62%，建议关注现金流状况。
2. 债务风险：公司有息资产负债率已达73.04%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值高达11.02%，债务压力较大。
3. 应收账款风险：如前所述，应收账款/利润比率达398.11%，回款风险突出。
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