8月27日，深圳市裕同包装科技股份有限公司（002831）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入82.14亿元，同比增长0.23%；归母净利润5.75亿元，同比增长1.10%；扣非归母净利润5.51亿元，同比下降1.50%；经营活动产生的现金流量净额15.53亿元，同比下降3.54%；基本每股收益0.45元，加权平均净资产收益率4.78%。
从业务结构看，公司纸制品包装业务实现收入71.77亿元，同比下降2.01%，占总营收比重87.38%；包含精密制造等“N”业务在内的其他业务收入10.37亿元，同比增长19.03%，占比升至12.62%。分产品看，核心的纸制精品包装收入52.56亿元，同比下降3.74%；包装配套产品收入15.34亿元，同比增长18.24%，成为主要增量来源；环保纸塑产品收入6.04亿元，同比增长3.40%。分地区看，国内收入49.62亿元，同比下降4.78%；海外收入32.52亿元，同比增长8.97%，占比提升至39.59%，海外市场成为增长的主要引擎。
公司称，海外纸质精品包装市场需求持续旺盛，消费电子、智能硬件、高端酒类、化妆品、奢侈品等领域对精品纸包装需求不断攀升，在“以纸代塑”环保浪潮及各国限塑禁塑政策加码背景下，纸质精品包装正加速替代部分塑料包装。但行业市场集中度较低、竞争激烈，市场加速向头部企业集中。公司作为连续多年位居“中国印刷包装企业100强”榜首的行业龙头，已在全球11个国家40余座城市布局40多个生产基地，报告期内通过收购匈牙利Gelbert公司成功拓展欧洲市场，并依托华研科技、仁禾智能等主体加速卡位AI液冷散热、机器人等“第二增长曲线”赛道。
半年报显示，公司上半年业绩近乎原地踏步的主要原因：一是财务费用由上年同期的净收益3555万元转为净支出1.25亿元，同比激增452.24%，其中汇兑损失高达1.21亿元，而上年同期为汇兑收益3697万元，主要系报告期内美元贬值所致；二是纸制精品包装收入同比下降3.74%，拖累营收整体增速。不过，公司整体毛利率由上年同期的23.01%提升至25.01%，纸制品包装毛利率同比提升2.45个百分点至26.55%，主业盈利改善部分对冲了汇兑损失对利润的侵蚀。
财报显示，公司财务费用构成中，利息支出4491万元，利息收入4317万元，汇兑损失1.21亿元，手续费及其他268万元。期末美元兑人民币汇率6.8109，较上年同期约7.16明显走低，公司海外收入占比近四成，外币货币性资产折算产生大额汇兑损失。此外，管理费用5.83亿元，同比增长7.98%；销售费用2.34亿元，同比下降0.25%；研发投入3.88亿元，同比下降3.09%。剔除股份支付影响后，公司上半年净利润6.36亿元，同比增长11.82%，股份支付及汇兑因素对表观利润形成明显压制。
报告期末，公司货币资金21.59亿元，而短期借款达43.71亿元，货币资金对短期借款覆盖不足50%，短期偿债压力值得关注；存货17.34亿元，较期初增长4.44%；应收账款54.59亿元，较期初下降15.5%，回款有所改善。商誉余额4.30亿元，较期初增加约4182万元，主要系收购Gelbert形成新商誉。报告期内公司完成华研科技51%股权（作价4.49亿元）及Gelbert公司收购，报告期投资额4.28亿元，同比增长365.48%；筹资活动现金流净流出13.71亿元，主要系分红增加及支付华研科技投资款所致。公司拟每10股派发现金红利1.4元（含税），合计派息1.80亿元，叠加回购2.01亿元，现金分红总额达3.81亿元。
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