兆驰股份（002429）2026年中报显示，公司实现营业总收入91.8亿元，同比增长8.22%，但归母净利润仅3.91亿元，同比大幅下降40.86%，呈现典型的“增收不增利”。同时，应收账款体量较大，占最新年报归母净利润比例高达362.3%，是投资者需重点关注的风险点。
兆驰股份2026年中期财务表现如何？
以下表格汇总了关键财务指标及同比变化：
| 指标 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 91.8亿元 | +8.22% |
| 归母净利润 | 3.91亿元 | -40.86% |
| 毛利率 | 13.87% | -17.63% |
| 净利率 | 4.87% | -42.68% |
| 每股收益 | 0.09元 | -40.0% |
| 每股净资产 | 3.68元 | +3.81% |
| 每股经营性现金流 | -0.14元 | -167.06% |
第二季度单季营收50.0亿元，同比+5.04%；归母净利润1.82亿元，同比-44.46%。
盈利能力下降的主要原因是什么？
毛利率下降至13.87%，同比减17.63%，净利率下降至4.87%，同比减42.68%。三费合计4.12亿元，占营收比4.49%，同比增13.97%。财务费用变动幅度为215.88%，原因是外币汇率波动。所得税费用同比下降26.53%，因报告利润减少。其他收益同比下降48.59%，因本期收到的政府补助减少。
现金流与应收账款状况如何？
经营活动产生的现金流量净额同比减少167.06%，主要因公司根据在手订单备货核心原材料，支付货款增加。货币资金对流动负债的覆盖比例为66.61%，需关注现金流状况。应收账款占利润比例高达362.3%，体量较大，应收票据同比增加31.53%，因客户汇票结算增加。预付款项同比增加93.52%，因购买原材料预付款增加。存货同比增加54.42%，因备货核心原材料。
重要财务项目变动有哪些？
以下表格列出主要财务项目变动幅度及原因说明：
| 财务项目 | 变动幅度 | 原因说明 |
|---|---|---|
| 货币资金 | -31.79% | 银行存款减少 |
| 存货 | +54.42% | 备货核心原材料 |
| 短期借款 | +60.25% | 新增融资款 |
| 合同负债 | +22.8% | 预收账款增加 |
| 预付款项 | +93.52% | 购买原材料预付款增加 |
| 其他非流动资产 | +223.52% | 预付资产款增加 |
| 长期应付款 | -99.62% | 偿还融资租赁款 |
| 交易性金融资产 | +39.22% | 新增结构性存款 |
| 应收票据 | +31.53% | 客户汇票结算增加 |
| 应收款项融资 | -40.14% | 以银行承兑汇票结算减少 |
| 应付票据 | +37.55% | 更多采用票据支付采购货款 |
| 其他应付款 | +51.56% | 业务往来款项增加 |
| 一年内到期的非流动负债 | -56.88% | 到期偿还 |
| 其他流动负债 | +116.2% | 预收款项对应的待转销项税额增加 |
| 财务费用 | +215.88% | 外币汇率波动 |
| 所得税费用 | -26.53% | 报告利润减少 |
| 经营活动现金流净额 | -167.06% | 备货支付货款增加 |
| 投资活动现金流净额 | -311.17% | 预付设备工程款和定期存款增加 |
| 筹资活动现金流净额 | +97.24% | 银行借款增加 |
| 现金及现金等价物净增加额 | -129.79% | 支付货款与定期存款增加 |
| 税金及附加 | +44.46% | 印花税增加 |
| 其他收益 | -48.59% | 政府补助减少 |
| 公允价值变动收益 | +100.0% | 交易性金融资产减少 |
| 信用减值损失 | -45.28% | 应收款项变动 |
| 资产减值损失 | +171.41% | 存货可变现净值变动 |
| 资产处置收益 | +2098.25% | 资产处置 |
| 营业外收入 | -71.45% | 保险理赔款减少 |
| 营业外支出 | +72.3% | 非流动资产毁损报废损失及税收滞纳金 |
分析师对2026年全年业绩有何预期？
证券研究员普遍预期2026年全年业绩为12.88亿元，每股收益均值0.29元。公司最新ROIC为7.08%，过去十年中位数ROIC为6.54%，资本回报率一般。近三年（2023-2025）净经营资产收益率分别为13.7%、12.6%、9.5%，呈下降趋势。
主要机构投资者持仓情况如何？
持有兆驰股份最多的基金为永赢信息产业智选混合发起A，规模1.4亿元，最新净值0.6142（8月21日），近一年下跌41.95%。现任基金经理为王文龙。
公司长期分红融资与商业模式如何？
公司上市16年，累计融资总额42.51亿元，累计分红总额23.38亿元，分红融资比为0.55。公司业绩主要依靠研发驱动，需仔细研究驱动力背后的实际情况。财报体检工具提示：建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅66.61%）及应收账款状况（应收账款/利润已达362.3%）。
本文数据来源于兆驰股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。