财报快递｜浙江华达2025年度增收不增利，净利骤降逾七成，存货激增近七成

2026年4月22日，浙江华达新型材料股份有限公司（605158）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入69.97亿元，同比微增1.00%；归属母公司净利润6529.22万元，同比大幅下降71.54%；扣非归母净利润5077.81万元，同比下降75.00%；经营活动产生的现金流量净额52.96亿元，上年同期为-23.64亿元。加权平均净资产收益率从9.20%降至2.61%。

从业务结构看，公司主营业务为多功能彩色涂层板、热镀锌板及其基板的研发、生产和销售。2025年，金属制品业收入66.78亿元，同比增长1.36%，毛利率下降2.24个百分点至4.02%。分产品看，热镀锌板收入41.76亿元，增长1.41%，毛利率下降1.92个百分点；彩色涂层板收入23.89亿元，下降3.20%，毛利率下降1.78个百分点。分地区看，境内销售收入62.08亿元，下降1.76%；境外销售收入5.00亿元，大幅增长59.94%，成为亮点。

年报显示，浙江华达2025年度业绩大幅下滑的主要原因：一是主要产品毛利率普遍下滑，热镀锌板和彩色涂层板毛利率分别下降1.92和1.78个百分点，导致整体盈利能力减弱；二是营业成本增速（3.36%）远超营业收入增速（1.00%），成本压力侵蚀利润空间；三是受行业竞争加剧及市场需求波动影响，公司盈利空间受到挤压。

年报显示，浙江华达2025年度财务费用为-4061.44万元，上年同期为-5634.29万元，主要系利息收入增加及汇兑损益变动所致。其中，利息收入1.01亿元，利息支出3169.26万元。销售费用1327.54万元，同比下降4.47%；管理费用5145.10万元，同比下降15.74%；研发费用2.13亿元，同比下降5.12%。

值得注意的是，公司存货期末余额高达17.62亿元，较上年同期的10.40亿元激增69.43%，占总资产比例达20.82%，主要系为新项目备货增加所致，存货跌价风险需关注。同时，公司应付票据规模达33.28亿元，同比大增54.79%，占总负债比例较高。公司货币资金41.86亿元，但其中30.38亿元为受限资金（主要为银行承兑汇票保证金），实际可动用资金有限。短期借款23.44亿元，偿债压力尚存。公司2025年度拟每10股派发现金红利0.5元（含税），合计派现2502.89万元，占归母净利润的38.33%。

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