8月，潍坊智新电子股份有限公司（股票代码：920212，简称：智新电子）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入2.51亿元，同比增长16.29%；归母净利润245.93万元，同比增长198.45%；扣非归母净利润242.71万元，同比增长130.43%；经营活动产生的现金流量净额853.53万元，同比大幅下降54.92%。
从业务结构看，公司主营连接器及线缆组件的设计、生产和销售，产品按终端应用分为消费电子、汽车及新能源两大系列。报告期内，消费电子相关业务实现销售1.19亿元，同比增长6.76%，在智能穿戴、电脑等领域表现良好；汽车及新能源相关业务实现销售1.05亿元，同比增长28.31%，产品已配套应用于银河、领克、极氪、坦克、长城哈弗等汽车品牌。贸易及其他业务实现收入2,191.60万元，同比增长62.23%；OEM业务实现收入372.22万元，同比下滑52.21%。境外收入占比为17.96%，主要客户分布在东亚、东南亚地区。
行业层面，汽车电气化、智能化水平快速提升，新能源汽车渗透率不断提高，为连接器及线缆组件行业带来新机遇，国产替代趋势明显。据华经产业研究院数据，2020年至2024年新能源汽车线束行业市场规模年复合增长率达75.15%，预计2025年至2029年仍将保持18.94%的复合增速。消费电子方面，AI等新技术的发展和应用促使市场持续复苏，平板电脑、掌上游戏机、穿戴设备等新兴产品持续带动连接器需求。
半年报显示，公司2026年上半年业绩变化核心矛盾在于”增收不增利”的结构性隐忧：毛利率从上年同期的13.89%降至10.88%，下降3.01个百分点。主要原因：一是部分产品售价下降，铜价维持高位导致材料成本下降不及预期；二是部分业务呈现小批量、多品种、生产计划变化快的特点，生产效率未及预期，叠加人力成本波动，导致毛利承压。
费用端变化尤为剧烈。半年报显示，公司财务费用发生221.11万元，而上年同期为-56.60万元，同比暴增490.67%，主要系本期汇率波动较大，发生汇兑损失199.39万元，较上年同期增加298.61万元。销售费用245.45万元，同比减少35.76%，主要系公司将销售商品相关运费计入生产成本所致；管理费用932.86万元，同比减少11.97%；研发费用1,136.25万元，同比增长6.95%。值得注意的是，其他收益仅158.06万元，较上年同期的1,162.05万元大幅下降86.40%，主要系去年公司收到政府补助金额较大。
现金流与资产质量方面隐忧显现。报告期内经营性现金流净额853.53万元，同比骤降54.92%，主要系上年同期收到政府补贴1,000万元形成高基数，同时本期销售规模扩大导致采购原料、支付人工薪酬规模增加。存货方面，期末余额达1.03亿元，较上年末增长30.16%，公司解释系销售规模扩大、原材料储备增加所致。应收账款余额1.83亿元，较上年末下降8.13%，回款有所改善。短期借款从上年末的3,010万元大幅降至420万元，降幅86.05%，流动性压力有所缓解。报告期末公司流动比率为3.09，利息保障倍数为3.08，短期偿债能力尚可。报告期内，公司实施2025年度权益分派，向全体股东每10股派0.36元，共计派发现金红利381.96万元。
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