2026年8月，中达安股份有限公司（证券代码：300635）发布2026年半年度报告。上半年公司实现营业收入2.55亿元，同比下降15.51%；归属于上市公司股东的净利润1,611.25万元，同比增长772.00%；扣除非经常性损益后的净利润1,349.05万元，同比增长842.95%；经营活动产生的现金流量净额611.76万元，上年同期为-1,609.98万元，同比增长138.00%，由负转正；基本每股收益0.1169元，加权平均净资产收益率5.13%，上年同期仅0.49%。
从业务结构看，公司属工程技术服务业，围绕房建、市政、通信、能源、水利等领域开展全过程工程咨询与数智业务，工程监理为收入主体。占比10%以上的产品中，电力监理收入6,293.95万元，同比增长0.52%，是唯一实现正增长的业务板块；土建监理收入5,766.06万元，同比下降3.19%；水利监理收入4,070.37万元，同比下降15.95%；咨询与代建收入3,870.28万元，同比下降29.62%；通信监理收入3,620.96万元，同比下降29.38%。通信监理与咨询代建两大板块收入均下滑近三成，是拖累整体营收的主要因素。子公司层面，全资子公司中达安设计实现净利润1,049.11万元，同比大增1322.16%，成为上半年盈利的重要支撑；控股子公司广东顺水营收4,111.14万元，同比下降17.62%；维思电力由盈转亏，亏损100.05万元。
公司表示，2026年是“十五五”规划开局元年，建筑业发展主线由粗放规模扩张转向质量效益提升，智能建造、绿色建筑与城市更新加速推进，全过程工程咨询模式逐步普及，政策环境持续利好工程监理业务。但受宏观经济环境影响，部分项目投资进度放缓，行业竞争依然激烈，区域政策红利向实体订单转化存在不确定性。公司拥有住建部工程监理综合资质，业务覆盖全国除港澳台外所有省份，并深耕风电、光伏、储能等新能源监理领域，先后承监库布齐沙漠光伏基地、华能玉环海上风电等标志性项目。
半年报显示，公司上半年“减收大增利”，主要原因：一是营业成本降幅（-19.13%）大于收入降幅（-15.51%），毛利率由上年同期的25.41%提升至28.60%，受益于公司加强成本管控及绩效考核管理；二是期间费用全面收缩，销售费用、管理费用、财务费用同比分别下降22.02%、19.65%、16.03%；三是信用减值损失与资产减值损失合计1,389.74万元（上年同期为907.62万元），为减值准备净转回形成的收益，占利润总额的70.07%，是净利激增的最主要来源；叠加资产处置收益307.51万元（计入非经常性损益）。剔除上述因素后，公司主业盈利仍相对微薄，且上年同期归母净利润仅184.78万元，低基数亦放大了同比增幅。
费用端，销售费用495.70万元，同比下降22.02%，主要系销售人员架构优化、人员薪酬减少；管理费用3,382.45万元，同比下降19.65%，主要系管理组织架构调整、人员薪酬减少；财务费用774.94万元，同比下降16.03%，主要系平均借款余额减少、利息支出下降，其中利息支出764.07万元，上年同期为871.72万元；研发费用2,295.48万元，同比下降11.70%。四项费用合计较上年同期减少约1,419万元。此外，报告期所得税费用304.84万元，而上年同期为-98.16万元。
值得关注的是，公司盈利质量与流动性压力并存。财报显示，期末货币资金仅6,700.38万元，而短期借款7,130.40万元、一年内到期的非流动负债9,344.14万元，短期有息负债合计约1.65亿元，货币资金难以覆盖短期债务，流动比率约1.21，处于偏低水平。同时，应收账款与合同资产合计7.46亿元，占流动资产比例由上年末的81.54%升至88.58%，回款压力不减。商誉账面价值7,357.60万元，占总资产6.35%，若子公司经营不及预期仍存减值风险。分季度看，二季度单季归母净利润约1,462.13万元，占上半年归母净利润的九成，利润集中于二季度释放。公司计划不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。截至报告期末，公司已签订合同但尚未履行完毕的履约义务对应收入金额10.67亿元，其中预计2027年确认2.58亿元，为未来业绩提供一定支撑。
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