丰茂股份（301459）2026年中报呈现“增收不增利”特征：营业总收入5.14亿元，同比上升18.91%；归母净利润4444.8万元，同比下降26.52%。销售费用、管理费用、财务费用总计6103.87万元，三费占营收比11.87%，同比增幅57.85%。
丰茂股份2026年中报核心业绩表现如何？
据证券之星公开数据整理，丰茂股份2026年上半年实现营业总收入5.14亿元，同比上升18.91%；归母净利润4444.8万元，同比下降26.52%。单看第二季度，营业总收入2.72亿元，同比上升14.84%；归母净利润2275.49万元，同比下降28.37%。本次财报公布的各项数据指标表现一般。
| 指标 | 2026年中报数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.14亿元 | +18.91% |
| 归母净利润 | 4444.8万元 | -26.52% |
| 第二季度营业总收入 | 2.72亿元 | +14.84% |
| 第二季度归母净利润 | 2275.49万元 | -28.37% |
| 毛利率 | 25.44% | 同比减8.33% |
| 净利率 | 8.53% | 同比减38.73% |
| 每股收益 | 0.43元 | -26.52% |
丰茂股份的费用与现金流指标表现如何？
销售费用、管理费用、财务费用总计6103.87万元，三费占营收比11.87%，同比增幅57.85%。费用端变化明显，与归母净利润下降同时出现。
| 财务指标 | 2026年中报数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 三费占营收比 | 11.87% | 同比增幅57.85% |
| 每股净资产 | 12.26元 | +4.47% |
| 每股经营性现金流 | 0.11元 | +860.39% |
| 每股收益 | 0.43元 | -26.52% |
丰茂股份的资本回报率和商业模式有何特征？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司上市以来中位数ROIC为28.02%，投资回报较好；但2025年ROIC为6.81%，为上市以来最差年份，资本回报率一般。去年净利率为9.89%，算上全部成本后，产品或服务附加值一般。
| 年度 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 53% | 1.38亿元 | 2.61亿元 |
| 2024 | 38.3% | 1.62亿元 | 4.23亿元 |
| 2025 | 11.1% | 9009.66万元 | 8.1亿元 |
| 年度 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营收 |
|---|---|---|---|
| 2023 | -0.02 | -1279.92万元 | 8.02亿元 |
| 2024 | 0.03 | 2928.9万元 | 9.49亿元 |
| 2025 | 0.11 | 9628.47万元 | 9.11亿元 |
营运资本/营收反映公司每产生一块钱营业收入需要垫付的资金。公司该比值由2023年的-0.02升至2025年的0.11，营运资本由-1279.92万元增至9628.47万元。公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动。上市3年以来，累计融资总额6.38亿元，累计分红总额9282.44万元，分红融资比为0.15。财报分析工具提示，需重点关注资本开支项目是否划算，以及资本支出是否刚性并面临资金压力。公司上市时间不满10年，上市时间越长，财报均分参考意义越大。
丰茂股份的应收账款风险有多大？
财报体检工具显示，建议关注公司应收账款状况，应收账款/利润已达321.93%。
汽配行业竞争激烈，丰茂股份如何消化新增产能？
最近有知名机构关注公司“新增产能对应的市场消化”问题。公司回复称，将采取以下措施保障新增产能消化：
- 依托现有一汽、大众等定点及长期合作优质客户，深挖存量客户配套份额；
- 发力热管理、空气悬架等新能源赛道新品，积极开发海内外新客户；
- 拓展工业、储能等非汽车领域市场，打开增量空间；
- 售后市场借助米其林授权渠道扩大外销；
- 泰国海外基地优化全球化布局，分散单一区域风险。
产能消化受下游需求、客户认证进度等因素影响，存在不确定性。具体举措可参阅公司于2026年6月1日在巨潮资讯网披露的《关于浙江丰茂科技股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函的回复报告》。
投资者应关注哪些核心风险？
- 利润下滑风险：归母净利润同比下降26.52%，第二季度归母净利润降幅为28.37%。
- 费用上升风险：三费占营收比同比增幅57.85%。
- 应收账款风险：应收账款/利润已达321.93%。
- 资本回报下滑风险：净经营资产收益率由2023年53%降至2025年11.1%；2025年ROIC为6.81%，低于上市以来中位数28.02%。
- 产能消化不确定性：新增产能消化受下游需求、客户认证进度等因素影响。
本文数据来源于丰茂股份2026年中报，仅供参考，不构成投资建议。