2026年8月，珠海光库科技股份有限公司（300620）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入10.32亿元，同比增长72.91%；归母净利润1.48亿元，同比大幅增长186.09%；扣非归母净利润1.31亿元，同比增长216.26%。然而，经营活动产生的现金流量净额由正转负，录得-1.61亿元，较上年同期的1,047.81万元骤降1,640.52%。基本每股收益0.5955元，同比增长186.02%。
从业务结构看，公司主营业务分为光通讯器件和光纤激光器件两大板块。报告期内，光通讯器件实现收入6.02亿元，同比增长115.04%，毛利率39.36%，同比提升12.89个百分点，主要受益于全球AI算力基础设施投资加速与数据中心建设，高速光模块及光器件市场需求持续增长；光纤激光器件实现收入3.79亿元，同比增长23.94%，毛利率39.99%，同比提升6.16个百分点。分地区看，境外收入5.88亿元，同比增长119.34%，占营收比重达57.02%；境内收入4.43亿元，同比增长35.00%。
公司所处的光通讯器件行业正进入技术成熟与规模爆发的新阶段。AI大模型训练与规模化推理带动算力需求爆发式增长，国内外头部云厂商持续加码算力基础设施建设，资本开支向数据中心、高速光模块、光器件及光芯片领域倾斜，直接拉动光通讯器件行业需求持续增长。据LightCounting预测，2029年全球光模块市场将达373亿美元，800G光模块2026年出货量预计约3,500-4,000万只，1.6T光模块需求快速增长。公司薄膜铌酸锂调制器产品在超高速数据中心领域具备独特优势，已在长途骨干网相干传输领域实现批量出货，但下游客户验证周期较长，大规模放量尚需时日。
半年报显示，公司2026年上半年业绩高增的核心驱动因素：一是营收大幅增长有效拉动利润提升，光通讯器件收入同比翻倍增长；二是随着产销规模扩大，规模效应显现，综合毛利率从上年同期的30.92%提升至38.77%，提升了7.85个百分点；三是公司持续推进降本增效工作，综合提升了整体盈利能力。
半年报显示，公司费用端呈现显著分化。销售费用1,382.60万元，同比增长18.70%；管理费用7,804.25万元，同比增长24.40%；研发投入9,986.88万元，同比增长18.05%。财务费用表现尤为突出，本期发生2,858.33万元，而上年同期为-323.43万元，同比暴增983.75%，主要原因：一是本报告期利息支出增加；二是受汇率波动影响，2026年1-6月产生汇兑损失2,824.42万元，而上年同期为汇兑收益，对公司利润形成明显侵蚀。
现金流与偿债压力值得高度关注。报告期内经营现金流净额为-1.61亿元，较上年同期骤降16倍，主要系生产经营规模扩大，核心物料提前备料，叠加营收快速增长导致应收账款资金占用增加所致。应收账款达7.18亿元，较年初增长37.90%；存货5.47亿元，较年初大幅增长51.44%。短期借款7.20亿元，较年初激增89.86%；长期借款4.50亿元，合计有息负债达11.71亿元，而货币资金虽有11.81亿元，但其中受限资金1.80亿元（保函、银行承兑汇票保证金等），实际可动用资金约10.01亿元，短期偿债压力有所加大。此外，全资子公司米兰光库仍处于亏损阶段，报告期净利润-5,926.43万元，主要系铌酸锂调制器产品尚处于产能爬坡和客户验证阶段。公司本报告期不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
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