数据来源：昊创瑞通2026年中报、证券之星公开数据整理。
昊创瑞通2026年中报的营收与利润表现如何？
昊创瑞通2026年中报呈现明显的增收不增利特征。截至本报告期末，公司营业总收入4.63亿元，同比上升2.82%；归母净利润3147.27万元，同比下降48.92%。分季度看，第二季度营业总收入2.94亿元，同比上升26.44%；第二季度归母净利润2344.47万元，同比下降17.45%。
| 报告期 | 营业总收入 | 同比变动 | 归母净利润 | 同比变动 |
|---|---|---|---|---|
| 2026年中报 | 4.63亿元 | +2.82% | 3147.27万元 | -48.92% |
| 2026年第二季度 | 2.94亿元 | +26.44% | 2344.47万元 | -17.45% |
毛利率、净利率等盈利指标发生了哪些变化？
本次财报公布的各项数据指标表现一般。毛利率为16.71%，同比减38.81%；净利率为6.79%，同比减50.32%。销售费用、管理费用、财务费用总计2869.84万元，三费占营收比6.19%，同比减1.88%。
| 财务指标 | 2026年中报 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 16.71% | -38.81% |
| 净利率 | 6.79% | -50.32% |
| 三费占营收比 | 6.19% | -1.88% |
| 每股净资产 | 9.41元 | +55.02% |
| 每股经营性现金流 | 1.03元 | +119.63% |
| 每股收益 | 0.29元 | -61.87% |
应收账款规模为何需要重点关注？
本报告期昊创瑞通应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达243.5%。财报体检工具显示，建议关注公司应收账款状况，因为应收账款/利润已达243.5%。该比例意味着公司利润对回款的依赖度较高，应收账款质量是后续跟踪的关键变量。
机构近期关注哪些问题？低价订单消化进展如何？
近期有知名机构关注公司以下问题：2025年底部分低价订单集中确认，对毛利率形成阶段性影响，目前该类订单消化情况如何，以及价格水平、毛利率要求和产品结构今年是否改善。
公司回应：2025年中标的低价订单目前大部分已经消化；2026年国网区域联合招标价格相比2025年有所上升，公司整体新签订单毛利率较去年低价订单阶段有所修复。
昊创瑞通的资本回报率与融资分红情况如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司2025年ROIC为13.99%，资本回报率强；2025年净利率为11.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为29.96%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为13.99%，投资回报也较好。公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 融资分红：公司上市1年以来，累计融资总额5.86亿元，累计分红总额5500.00万元，分红融资比为0.09。
- 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动，需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
过去三年净经营资产收益率与营运资本周转如何？
公司过去三年的净经营资产收益率分别为65.2%、66%、85.7%，净经营利润分别为8740.74万元、1.11亿元、1.05亿元，净经营资产分别为1.34亿元、1.69亿元、1.23亿元。营运资本/营收分别为0.16、0.15、0.06，营运资本分别为1.05亿元、1.28亿元、5640.46万元，营收分别为6.72亿元、8.67亿元、8.95亿元。
| 项目 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| 净经营资产收益率 | 65.2% | 66% | 85.7% |
| 净经营利润 | 8740.74万元 | 1.11亿元 | 1.05亿元 |
| 净经营资产 | 1.34亿元 | 1.69亿元 | 1.23亿元 |
| 营运资本/营收 | 0.16 | 0.15 | 0.06 |
| 营运资本 | 1.05亿元 | 1.28亿元 | 5640.46万元 |
| 营收 | 6.72亿元 | 8.67亿元 | 8.95亿元 |
营运资本/营收即生产经营过程中公司每产生一块钱营收需要垫付的资金；营运资本即生产经营过程中公司自己掏的钱。
风险提示：本文数据来源于昊创瑞通2026年中报，仅供参考，不构成投资建议。