8月，江苏宏德特种部件股份有限公司（证券简称：宏德股份，证券代码：301163）发布2026年半年度报告。报告期内公司实现营业总收入3.71亿元，同比下降15.70%；归属于上市公司股东的净利润501.27万元，同比下降80.12%；扣除非经常性损益后的净利润115.30万元，同比下降91.94%；经营活动产生的现金流量净额为-2725.35万元，上年同期为1383.24万元，由正转负、同比下降297.03%。基本每股收益0.0614元，加权平均净资产收益率0.44%，较上年同期下降1.80个百分点。
从业务结构看，报告期铸铁件实现营业收入24,700.01万元，同比下降23.49%；铸铝件实现营业收入11,296.84万元，同比增长15.76%。分应用领域看，风电设备专用件实现收入21,361.92万元，同比下降24.37%，毛利率降至7.31%，较上年同期下滑4.74个百分点；电力设备专用件实现收入7,770.96万元，同比增长33.23%，毛利率9.50%，提升2.68个百分点。公司解释，铸铁件收入减少主要是风电行业下行、国内风电设备制造商竞争激烈，产品销售价格下降；铸铝件收入增长，则是公司紧抓电力行业大力发展的市场机遇，电力设备专用件收入实现大幅增加。值得注意的是，母公司本期净利润仅62.78万元，全资子公司南通宏安金属制造有限公司贡献净利润408.57万元，成为当期利润的主要来源。
行业层面，风电装机仍在快速扩张：2025年全球新增风电装机165吉瓦创历史新高，中国新增装机130吉瓦，2026年上半年全国新增风电装机38.62GW。但国内风电整机竞争白热化，零部件招标价格持续承压，公司风电专用件收入与毛利率双双下滑。与之相对，国家电网“十五五”固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长40%，电网投资高景气带动公司电力设备专用件收入增长超三成；2026年7月，公司与某全球电气化领域知名企业签署《全球采购框架协议》，2026至2028财年累计预留9000吨（公差+10%）电力设备铝合金部件产能，协议履行期限36个月，预计将对本年度及未来两年经营业绩带来积极作用。
半年报显示，公司2026年上半年业绩大幅下滑的主要原因：一是风电设备专用件收入下滑，同时受原材料价格、折旧摊销及外汇汇率等因素影响，产品毛利率降低，公司综合毛利率由上年同期的15.47%降至11.55%，下降约3.92个百分点；二是受人民币汇率升值影响，报告期形成汇兑损失360.19万元，导致财务费用较上年同期增加715.14万元。
费用方面，财务费用由上年同期的-224.28万元转为490.85万元，净增支715.14万元，其中利息费用127.22万元、利息收入仅4.50万元，汇兑净损失360.19万元。管理费用1,699.72万元，同比下降9.59%；研发投入1,894.95万元，同比下降19.28%；销售费用183.46万元，同比增长13.88%。此外，报告期计提存货跌价准备199.43万元，计入当期损益的政府补助252.12万元、银行理财收益121.41万元等构成非经常性损益合计385.97万元，扣非后净利润仅115.30万元，主业盈利能力已接近盈亏平衡。
现金流与流动性压力值得关注：经营现金流净额由正转负，公司称主要系收入下降回款减少以及原材料价格上涨、采购原材料储备增加所致；期末存货2.66亿元，较年初增长32.08%，其中原材料由4,142.98万元增至6,256.48万元，增幅逾五成。期末货币资金5,230.53万元，较年初的1.01亿元下降48.00%，而短期借款6,430万元、一年内到期的非流动负债1,262.89万元、长期借款1.14亿元，有息负债合计约1.91亿元，短期偿债压力上升。为缓解资金压力并扩张产能，公司拟向不超过35名特定对象发行A股募资不超过5.6亿元，投向高端装备关键铝合金部件智能化制造及配套能力提升项目（拟投入4.4亿元）及补充流动资金（1.2亿元）。报告期内公司不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。
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