8月14日，宁波继峰汽车零部件股份有限公司（继峰股份，603997）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入130.78亿元，同比增长24.28%；归母净利润3.65亿元，同比大幅增长137.26%；扣非归母净利润3.08亿元，同比增长63.48%；经营现金流净额2.43亿元，同比增长98.18%。值得关注的是，报告期内国内整车销量同比下滑21.1%，公司却实现逆势高增长，且净利润增速远超营收增速。
从业务结构看，公司主营业务涵盖乘用车座椅及内饰件、商用车座椅系统等。2026年上半年，公司两大分部表现分化明显：继峰分部实现营收54.93亿元，同比增长76.97%，归母净利润2.25亿元，同比增长93.79%，主要得益于乘用车座椅业务爆发；子公司格拉默实现营收77.69亿元，同比仅增长2.21%，但受益于多重降本增效措施，归母净利润达1.71亿元，同比增长83.18%，盈利改善显著。
报告期内，国内整车市场承压，整车销量同比下滑21.1%（数据来源：中国汽车工业协会）。面对行业下行环境，公司逆势增长的核心驱动力来自乘用车座椅业务的高速放量——该业务实现营收41.79亿元，同比增长110.62%，在手订单持续积累，截至报告期末累计乘用车座椅在手项目定点共35个，全生命周期总销售额预计约1200亿元。此外，智能出风口业务营收2.46亿元，同比增长81.18%；车载冰箱业务营收1.87亿元，同比增长150.96%，新业务多点开花。
半年报显示，公司2026年上半年净利润大幅增长主要原因：一是格拉默整合效益持续释放，降本增效措施落地见效；二是乘用车座椅业务规模效应显现，盈利能力显著提升；三是全方位降本措施持续落实，毛利率创近5年半年度新高，达15.58%，同比提高0.27个百分点。
费用方面，公司控费效果显著，销售费用率1.10%，同比下降0.36个百分点；管理费用率7.20%，同比下降0.78个百分点；研发费用率2.69%，同比下降0.54个百分点。但财务费用达2.16亿元，同比暴增111.62%，财务费用率1.65%，同比提高0.68个百分点，主要系本期上半年产生汇兑损失，而去年同期实现汇兑收益，汇兑变动形成差额影响所致。
从资产负债表看，公司流动性压力不容忽视。截至2026年6月末，公司货币资金16.17亿元，短期借款6.08亿元，但一年内到期的非流动负债高达27.95亿元，较上年末的8.85亿元激增215.74%，短债偿付压力显著上升。此外，公司担保总额达80.37亿元，占净资产比例高达150.05%，其中直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保金额达80.37亿元，担保风险敞口较大。存货方面，期末存货余额23.06亿元，较上年末增长10.98%，主要系业务规模扩大所致。商誉余额16.28亿元，较上年末下降5.68%，需持续关注减值风险。分红方面，公司半年度不进行利润分配。
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