8月26日，莱克电气股份有限公司（603355）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入46.57亿元，同比下降2.60%；归母净利润2.32亿元，同比下降45.80%；扣非归母净利润仅498.46万元，同比暴跌98.80%；经营性现金流净额4.36亿元，同比增长4.66%；加权平均净资产收益率3.97%，较上年同期减少4.30个百分点。报告期公司不进行利润分配或公积金转增股本。
从业务结构看，公司主营业务收入45.53亿元，同比下降2.87%。其中，清洁健康家电与园艺工具实现收入25.83亿元，电机、新能源汽车精密零部件及其他零部件产品实现收入19.71亿元，后者占比超四成，已成为公司对冲传统家电盈利压力的重要赛道。报告期内，ODM/OEM业务聚焦头部客户、拓展全球市场，订单稳定交付；自主品牌销售额同比小幅增长，莱克品牌价值达107.98亿元再创历史新高，碧云泉净水机销售额保持稳定增长并完成海外市场初步布局；核心零部件业务稳健增长，电机业务获取9个定点新项目，汽车精密压铸业务取得超30个定点新项目、订单总额近5亿元，其中帕捷泰国基地新增订单超1亿元。
行业层面，2026年上半年小家电行业整体呈现“大盘承压、结构分化”特征：传统刚需品类量额齐跌、价格战愈演愈烈，主要原材料成本大幅波动持续压制毛利率，不少企业陷入“增收不增利”困境；汽车零部件领域全球贸易壁垒再度升级，公司依托帕捷泰国基地推进本土化产能布局应对关税风险；EMS领域高端算力与汽车电子需求旺盛，公司PCBA业务向中高端工控配套转型。多重压力下，公司上半年营收仅微降2.60%，展现出较强经营韧性。
半年报显示，公司上半年业绩下滑主要原因有三：一是汇兑损益影响，本报告期汇兑损失3.89亿元，而上年同期为汇兑收益1,746.26万元，一正一反影响利润约4.06亿元，若扣除该因素，公司归母净利润同比实为增长36.20%；二是海外产能迁移爬坡成本上升；三是传统家电业务毛利率承压，公司整体毛利率由上年同期的23.20%降至21.00%，下降2.20个百分点。此外，扣非净利润仅498.46万元，系当期非经常性损益高达2.27亿元所致，其中转让精密机械90%股权确认的资产处置收益达2.11亿元，另有金融资产公允价值变动收益3,924.84万元、政府补助536.37万元。
费用方面，公司上半年财务费用3.24亿元，而上年同期为-0.61亿元（净收益），同比大幅转正，主要系利息费用增至9,970.35万元及汇兑损失3.89亿元所致；销售费用2.20亿元，同比下降11.61%，主要系销售服务费和广告费减少；管理费用9,533.22万元，同比下降25.53%；研发费用2.53亿元，同比下降10.40%，占营业收入比重5.43%。三项费用虽全面压降，仍难抵汇兑损失冲击。
风险层面，公司期末货币资金49.84亿元，而短期借款高达72.51亿元，短期借款超出货币资金逾22亿元；资产负债率66.29%，流动比率1.38，较上年末的1.34略有改善。报告期末商誉余额6.46亿元（收购上海帕捷形成），暂无减值迹象；其他应付款5.48亿元，同比大增155.38%，主要系向关联方借款增加所致。公司上半年投资活动净现金流8.43亿元，同比增长864.56%，主要来自处置子公司股权及大额存单到期收回；报告期内新设两只创投基金合计认缴3.9亿元，并参股多家科技企业，对外投资明显提速。公司自2015年上市以来累计现金分红41.53亿元，最近三年（2023-2025年度）累计分红8.60亿元，占三年年均可分配利润的82.02%。
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