财报快递｜山东矿机2025年度扣非净利骤降41%，经营现金流由正转负，存货激增

2026年4月22日，山东矿机集团股份有限公司发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入21.28亿元，同比下降10.57%；归属母公司净利润1.23亿元，同比增长8.07%；扣除非经常性损益的净利润为5215.84万元，同比大幅下降41.09%；经营活动产生的现金流量净额为-7234.20万元，上年同期为正值1.83亿元，同比由正转负，下降139.55%。

从业务结构看，公司核心的煤炭机械设备业务收入为15.08亿元，同比下降14.58%，占总营收比重为70.87%。智能散料输送装备收入为2.72亿元，同比下降6.62%。印刷设备业务收入为2.11亿元，同比增长6.37%，成为少数增长的板块。分地区看，国内销售收入下降12.63%，而国外销售收入增长56.77%，但基数较小，占比仅为5.22%。

报告期内，公司围绕煤炭行业智能化转型与高端装备国产化的战略机遇，持续深化内部管理改革、推进工艺技术革新，构建了“煤机整机+核心配件+智能输送+智能控制”的业务格局。公司通过定制化研发、核心技术攻关、国内外市场协同拓展，持续巩固行业地位。

年报显示，山东矿机2025年度业绩变化主要原因：一是核心煤炭机械设备市场需求波动，收入下滑；二是毛利率承压，煤炭机械设备毛利率下降1.95个百分点；三是非经常性损益对净利润影响较大，其中通过法院拍卖收回早期资金占用费形成营业外收入约6239.61万元，显著增厚了当期利润。

费用方面，公司2025年度销售费用为1.40亿元，同比下降12.02%；管理费用为1.07亿元，同比微增2.76%；研发费用为6360万元，同比下降2.44%。财务费用发生33.44万元，同比大幅下降98.20%，主要系公司票据贴现利息支出较上年同期有所减少。

年报显示，公司经营活动现金流净额由正转负，为-7234.20万元，主要系存货大幅增加所致。报告期末，公司存货账面价值达11.80亿元，较期初增加2.79亿元，增幅达30.93%，占资产总额比重上升4.66个百分点至22.37%。同时，公司合同负债（预收款项）为6.50亿元，较期初增长50.03%，显示在手订单较为充足。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.1元（含税），合计派发现金红利约1782.79万元。

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