8月，苏州苏大维格科技集团股份有限公司（300331）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入10.35亿元，同比增长5.39%；归母净利润4,976.04万元，同比增长62.29%；扣非归母净利润4,182.30万元，同比大增222.54%；经营活动产生的现金流量净额5,434.66万元，同比下降19.59%。加权平均净资产收益率为3.24%，较上年同期的1.98%提升1.26个百分点。
从业务结构看，公司四大事业群业绩分化明显。微纳光学产品及设备实现收入8.03亿元，同比下降4.93%，毛利率23.91%，主要受证卡防伪膜需求承压及烟酒包装需求放缓拖累；高端智能装备实现收入1.02亿元，同比大增671.29%，毛利率高达77.73%，主要系控股子公司维普半导体于2026年1月并表，其上半年实现营业收入9,422.04万元、净利润5,068.27万元，同比扭亏并大幅增长1,384.23%；反光材料实现收入1.23亿元，同比增长4.58%，毛利率16.03%。子公司层面，维旺科技（导光材料）实现营业收入2.57亿元、同比增长0.22%，净利润1,341.79万元、同比增长45.65%；维业达（触控）实现营收1.25亿元，同比减亏89.79%，第二季度已实现盈利；而华日升（反光材料）净亏损1,280.69万元，亏损同比扩大174.38%。
2026年上半年，公司所处行业冷暖不一。公共安全领域，机动车行驶证/驾驶证证卡类防伪膜需求承压，烟酒行业仍处于周期性和结构性调整阶段，包装品需求放缓；消费电子领域，存储等元器件价格大幅上涨影响笔记本销量，公司通过提升高亮导光板、前光导光板等高附加值产品占比对冲需求压力。半导体量检测设备领域，维普半导体在国内头部FAB出货持续增加，并首次实现对全球头部企业韩国工厂的出口，在手订单持续增加。反光材料领域受宏观环境与行业竞争加剧影响，公司已明确将对该板块低效资产进行有效处置。
半年报显示，公司上半年归母净利润同比增长62.29%、扣非净利润大增222.54%，主要原因：一是公司收购维普半导体51%股权并于2026年1月并表，其上半年净利润5,068.27万元，为公司贡献归母净利润2,477.73万元，占当期归母净利润的49.79%；二是高毛利产品占比提升，整体毛利率由上年同期的20.05%提升至28.34%；三是维业达大幅减亏、迈塔光电收入利润快速提升。但剔除并表因素，公司微纳光学主业收入同比仍下降4.93%。
费用方面，公司上半年销售费用2,989.99万元，同比增长12.19%；管理费用6,872.49万元，同比增长23.51%；财务费用1,689.61万元，同比激增120.26%，公司称主要系汇兑损失及利息费用增加所致；研发投入8,819.19万元，同比增长15.56%。同时，所得税费用899.38万元，同比大增265.11%，主要系本期应交所得税费用增加所致。
风险方面值得关注：其一，公司因收购维普半导体新增商誉4.06亿元，期末商誉余额达4.37亿元，占总资产的12.06%，而2025年公司已计提商誉减值1,203.35万元，后续减值风险不容忽视；其二，经营现金流净额同比下降19.59%至5,434.66万元，低于当期净利润，财务费用同比翻倍增长。期末公司货币资金5.69亿元，短期借款5.58亿元，一年内到期非流动负债5,891.88万元，长期借款因并购贷等增至3.22亿元，有息负债规模明显上升，资产负债率升至51.01%。此外，期末公司未分配利润仍为-3.66亿元，累计未弥补亏损高企，公司计划不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本；应收账款账龄组合账面余额6.47亿元，坏账准备计提比例高达24.26%。
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