8月，山东泰和科技股份有限公司（300801）发布2026年半年度报告。2026年上半年，公司实现营业总收入13.72亿元，同比下降1.40%；归属于上市公司股东的净利润1.40亿元，同比增长148.24%；扣非净利润1.34亿元，同比增长241.70%；经营活动产生的现金流量净额1.74亿元，同比增长101.73%；基本每股收益0.6499元，加权平均净资产收益率5.42%，较上年同期提升3.12个百分点。
从业务结构看，核心主业水处理药剂及其联副产品实现营业收入11.09亿元，同比增长4.36%，占营业总收入的80.80%，其中内销收入4.86亿元、同比增长5.76%，外销收入6.22亿元、同比增长3.29%；氯碱产品实现营业收入2.49亿元，同比下降22.49%，是拖累整体营收的主要因素。子公司氢力新材料（氯碱产品）上半年实现营业收入2.97亿元、净利润941.19万元，而上年同期净利润为1,778.74万元，氯碱板块盈利明显走弱。
公司所属水处理药剂行业处于稳步发展阶段，产品为工业必需品、易耗品，无明显周期性，但行业产能过剩、竞争激烈。公司表示，面对行业竞争加剧、市场价格持续承压的外部环境，公司摒弃单一价格竞争模式，全面深化降本增效；报告期内，董事长带领新管理团队对经营管理架构和授权体系进行系统性优化调整，在原料价格大幅上涨的前提下，使成本费用大幅下降，水处理药剂销售单价和收入同比增长带来利润倍增。
半年报显示，公司上半年净利润大幅增长主要原因：一是水处理药剂核心主业毛利率大幅回升，其毛利率达24.92%，较上年同期提升13.35个百分点，带动公司综合毛利率由上年同期的11.02%升至19.43%；二是降本增效成效显著，营业成本同比下降10.71%，管理费用同比下降8.90%，销售盐酸补贴支出较上年同期下降约86%；三是上年同期基数偏低，2025年上半年归母净利润仅5,636.82万元。
费用方面，销售费用1,251.91万元，同比增长2.04%；管理费用4,485.28万元，同比下降8.90%；研发投入3,075.87万元，同比下降7.64%。值得注意的是，财务费用由上年同期的-138.85万元转为1,332.80万元，同比激增1,059.91%，主要系本期汇兑损失所致——报告期汇率变动对现金及现金等价物的影响为-1,111.85万元，而上年同期公司录得汇兑收益362.79万元。此外，其他收益465.26万元，较上年同期的1,427.93万元明显减少；信用减值损失转回419.98万元，增厚当期利润。
半年报显示，公司计划不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。截至报告期末，公司无短期借款及长期借款，货币资金3.33亿元、交易性金融资产3.89亿元，资产负债率由上年末的20.09%降至15.10%，流动比率由2.96升至4.06，短期偿债能力稳健。需关注的风险包括：外销收入占水处理药剂收入比重达56.14%，汇率波动风险上升；氯气下游行业不景气，报告期存在贴补销售情形；2026年2月底以来中东局势不稳，原料价格波动加大；国际贸易保护主义抬头或影响出口业务。此外，报告期内副总经理任真真、刘全华及财务总监石卉相继离任，管理层变动频繁亦值得关注。
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