8月28日，浙江金科汤姆猫文化产业股份有限公司（证券代码：300459）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业总收入4.47亿元，同比下降3.32%；归属于上市公司股东的净利润5159.07万元，上年同期为亏损3032.69万元，同比大幅增长270.12%；扣非净利润5108.78万元，同比增长264.57%；经营活动产生的现金流量净额7485.92万元，同比增长1.34%；加权平均净资产收益率6.68%，上年同期为-1.33%。公司计划半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。
从业务结构看，广告业务仍是公司收入基本盘，上半年实现收入3.14亿元，同比下降6.37%，占营业总收入比重达70.13%；游戏发行业务收入4913.99万元，同比微降0.78%，毛利率高达94.45%；新商业服务业务（线下乐园、IP授权及AI智能硬件等）收入5636.59万元，同比增长8.87%，毛利率27.45%，同比提升6.51个百分点，成为唯一实现正增长的板块。分地区看，境内收入1.16亿元，同比增长2.01%；境外收入3.32亿元，同比下降5.05%，海外市场仍是主要拖累项。
行业层面，据Sensor Tower数据，2026年上半年全球移动游戏用户付费收入与时长同比基本持平，行业进入存量均衡区间，但整体下载量同比下滑12%，获客难度进一步加大；休闲游戏赛道下滑态势有所缓和，国内Android端广告变现收入同比增长12.52%、内购收入同比增长9.90%。国内亲子消费行业复苏动能偏弱，正处于“80后子女离场、90后子女接棒”的代际切换期。报告期内，公司对《汤姆猫跑酷》（十周年活动）、《我的汤姆猫2》（飞行玩法）、《我的安吉拉2》（美甲沙龙玩法并与芭比Barbie联动）等主力产品开展重大更新；海外子公司Outfit7测试Roguelike塔防新品《暗月英雄》，并于6月在Steam上线《极限物流》探索PC赛道；线下新增三家亲子乐园合伙人门店。
上半年净利润扭亏为盈主要系“降本增效”驱动而非收入增长：一是销售费用大幅收缩，报告期销售费用9063.26万元，同比下降36.19%，主要系市场推广费减少，仅此一项同比少投入约5139万元；二是财务费用3091.30万元，同比下降41.37%，主要系利息支出及汇兑损失减少；三是信用减值损失转回747.84万元。同期公司整体毛利率由上年同期的86.59%小幅提升至87.06%，但收入端依旧承压，广告收入同比下降6.37%。
费用明细显示，管理费用11851.51万元，同比下降11.16%；财务费用中利息费用3328.88万元、利息收入118.76万元；研发投入12105.80万元，同比下降2.27%，在行业承压背景下公司研发投入亦有所收缩；所得税费用2393.05万元，同比增长65.16%，主要系应纳税所得额增加。
流动性风险值得关注：截至6月末，公司货币资金仅2.50亿元，而短期借款飙升至10.71亿元，占总资产比例由年初的34.03%升至47.86%，短期偿债压力显著加大。此外，公司商誉账面价值仍达7.13亿元（账面原值62.50亿元，已计提减值准备55.37亿元），2025年度已计提商誉减值损失10.72亿元，减值风险尚未出清；控股股东朱志刚及其一致行动人合计持股30676.50万股，其中质押比例高达99.86%；公司对外担保余额11.58亿元，占归母净资产的149.97%。报告期内，核心子公司Outfit7实现营业收入3.31亿元、净利润9566.26万元，仍是集团主要利润来源。
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