4月22日，重庆市旺成科技股份有限公司（920896）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入4.47亿元，同比增长28.40%；归属母公司净利润6126.88万元，同比大幅增长73.21%；扣非归母净利润5974.66万元，同比增长80.73%；经营活动产生的现金流量净额8386.71万元，同比增长10.31%。加权平均净资产收益率（扣非前）为14.35%，较上年提升5.61个百分点。
从业务结构看，公司主营业务为齿轮和离合器的研发、生产和销售。报告期内，齿轮业务实现收入2.60亿元，同比增长34.53%，占总收入的58.14%；离合器业务实现收入1.53亿元，同比增长19.04%，占总收入的34.34%。分地区看，境内收入2.61亿元，同比增长33.32%；境外收入1.86亿元，同比增长22.07%。公司表示，齿轮及境内营业收入增长主要系本期新能源汽车齿轮销量增加所致。
年报显示，公司产品主要应用于摩托车、汽车、全地形车、农机等领域。齿轮、离合器行业处于制造业中游，下游需求与宏观经济相关性较大。公司面临宏观经济波动、市场竞争加剧、客户相对集中、原材料价格波动及汇率波动等多重风险。报告期内，公司对前五名客户销售额合计占当期营业收入的比例为67.72%，客户集中度较高。
年报显示，旺成科技2025年度业绩大幅增长主要原因：一是汽车齿轮及湿式多片离合器业务销量增加，收入增加；二是受产品结构变化影响，毛利率上升。 报告期内，公司综合毛利率为25.73%，较上年同期提升4.24个百分点。其中，齿轮产品毛利率为28.79%，同比提升5.80个百分点；离合器产品毛利率为22.54%，同比提升2.69个百分点。
费用方面，报告期内销售费用为461.55万元，同比增长41.93%，主要系公司持续拓展客户新业务与渠道开拓所致。管理费用为2287.18万元，同比增长10.05%。研发费用为1546.81万元，同比增长21.16%。财务费用为-92.66万元，上年同期为-277.88万元，变动幅度66.65%，主要系本期公司汇兑损失64.23万元，而上年同期为汇兑收益221.60万元所致。值得注意的是，报告期内资产减值损失高达282.55万元，较上年同期的35.43万元暴增697.60%，主要系本期计提存货跌价准备增加所致。
风险提示方面，公司货币资金期末余额为1.33亿元，较期初增长40.65%。短期借款为0，一年内到期的非流动负债为52.23万元，长期借款为3230万元，整体偿债压力不大。流动比率为2.51，与上年基本持平。公司资产权利受限总额为1.13亿元，占总资产的18.24%，主要为抵押的固定资产和无形资产以及保证的货币资金。公司2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利3.00元（含税），共计派发现金红利3036.73万元。