8月21日，安徽宏宇五洲医疗器械股份有限公司（五洲医疗，301234）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入203,045,041.05元，同比下降6.40%；归属于上市公司股东的净利润15,363,370.79元，同比增长46.11%；扣除非经常性损益后净利润10,904,884.54元，同比增长30.77%；经营活动产生的现金流量净额28,479,028.52元，同比下降43.05%。基本每股收益0.2259元，加权平均净资产收益率2.00%，较上年同期提升0.62个百分点。
从业务结构看，公司主营一次性使用无菌输注类医疗器械的研发、制造和销售，采用”ODM+集成供应”模式，产品以外销为主、内销为辅，客户网络覆盖亚洲、欧洲、美洲。四大产品系列中仅医用穿刺针实现正增长：报告期医用穿刺针收入6,623.94万元，同比增长19.68%；注射器收入8,764.93万元，同比下降2.13%；输液输血器收入2,995.91万元，同比大幅下降33.98%；其他产品收入1,919.72万元，同比下降27.92%。输液输血器毛利率仅4.03%，且同比下降2.12个百分点，是拖累整体收入的主要板块。
行业层面，输注穿刺器械行业正处于转型升级关键期，带量采购实施与生产质量标准收紧推动行业集中度提升，产品向高端化、智能化、安全化方向演进。公司是国内较早从事安全类输注产品开发的企业之一，截至报告期末持有医疗器械注册证和备案证41项（国内注册证12项、CE认证15项、FDA注册14项），累计获得专利授权109项。公司同时提示，市场竞争加剧、原材料价格波动、外销收入占比较高及汇率波动仍是主要经营风险。
半年报显示，公司营业收入下降6.40%而净利润增长46.11%，主要原因系注射器、医用穿刺针等核心产品毛利率提升。其中注射器毛利率18.56%，同比提升3.43个百分点；医用穿刺针毛利率25.20%，同比提升5.80个百分点，带动公司综合毛利率由上年同期的约14.33%升至约18.08%。此外，管理费用同比减少11.18%、信用减值损失同比少计提约116.93万元，亦对利润形成正向贡献。
费用方面，财务费用由上年同期的-182.65万元转为373.53万元，同比变动-304.51%，成为侵蚀利润的主要项目。其中汇兑净损失396.67万元，而上年同期为汇兑净收益90.60万元，汇率波动导致汇兑损益由正转负；利息收入亦由117.88万元降至49.18万元。销售费用788.67万元，同比微增0.60%；研发投入448.32万元，同比增长1.79%；关键管理人员报酬207.68万元，同比减少。
报告期经营活动产生的现金流量净额2,847.90万元，同比下降43.05%，主要系销售商品、提供劳务收到的现金及收到其他与经营活动有关的现金减少幅度大于购买商品、接受劳务支付的现金与支付其他与经营活动有关的现金减少幅度所致。值得关注的是，归母净利润中含非经常性损益445.85万元，主要包括政府补助180.30万元、金融资产公允价值变动及处置收益302.64万元，扣非后净利润增速（30.77%）明显低于归母净利润增速，利润质量有待观察。期末公司货币资金4,705.18万元，交易性金融资产（主要为银行理财产品）36,589.58万元，占总资产比例达42.77%，无短期借款，短期偿债能力充足；存货4,553.55万元，较上年末增长9.04%，当期计提存货跌价准备185.45万元。公司计划2026年半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。
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