应流股份（603308）2026年第一季度实现营业总收入8.89亿元，同比增长34.13%；归母净利润1.20亿元，同比增长30.55%。尽管营收与利润实现双位数增长，但公司当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达356.21%，凸显了显著的营运资金压力。
核心财务指标表现如何？
本次财报显示，公司毛利率为33.72%，同比下降8.43个百分点；净利率为12.64%，同比下降1.94个百分点。销售、管理及财务三项费用合计1.02亿元，占营收比为11.52%，同比下降19.07%。每股收益为0.18元，同比增长28.57%。
关键财务指标对比
| 指标 | 2026年第一季度 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.89亿元 | +34.13% |
| 归母净利润 | 1.20亿元 | +30.55% |
| 毛利率 | 33.72% | -8.43% |
| 净利率 | 12.64% | -1.94% |
| 每股收益 | 0.18元 | +28.57% |
| 每股经营性现金流 | -0.23元 | +2.14% |
证券之星财报分析工具揭示了哪些长期问题？
证券之星价投圈财报分析工具指出，公司2025年全年ROIC（投入资本回报率）为4.44%，资本回报率不强。近10年中位数ROIC为3.99%，投资回报较弱。公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，需重点关注资本开支项目的效益及资金压力。
过去三年经营表现
| 年度 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 3.5% | 2.78亿元 | 78.5亿元 |
| 2024年 | 3.0% | 2.54亿元 | 84.96亿元 |
| 2025年 | 3.1% | 3.13亿元 | 100.75亿元 |
营运资本效率与资金占用情况如何？
公司过去三年（2023-2025）的营运资本/营收比率分别为0.85、0.80、0.85。这意味着公司每产生1元营收，平均需要垫付约0.83元的营运资金。具体来看，营运资本（生产经营中公司自己掏的钱）从2023年的20.57亿元增长至2025年的24.78亿元，同期营收从24.12亿元增长至29.19亿元。
财报体检工具提示了哪些具体风险？
证券之星财报体检工具明确提示了四项主要财务风险：
1. 现金流风险：货币资金/流动负债仅为31.42%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.98%。
2. 债务风险：有息资产负债率已达44.19%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达31.23%。
3. 财务费用压力：财务费用/近3年经营性现金流均值已达72.48%。
4. 应收账款风险：应收账款/利润已达356.21%。
分析师与市场机构如何看待公司前景？
证券研究员普遍预期应流股份2026年全年业绩为6.01亿元，每股收益均值在0.89元。
该公司被2位明星基金经理持有，其中富国基金的许炎是持有该公司最受关注的基金经理。根据证券之星公募基金经理顶投榜，许炎在2025年排名前五十，现任基金总规模76.37亿元，累计从业9年245天，其基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。
持有应流股份最多的基金为汇添富新睿精选混合A，目前规模为31.58亿元，最新净值1.706（截至4月24日），近一年上涨100.0%。该基金现任基金经理为花秀宁。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。