8月26日，中广天择传媒股份有限公司（603721）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业总收入1.19亿元，同比下降10.84%；归属于上市公司股东的净利润为-1280.63万元，上年同期为-1317.01万元，亏损幅度收窄2.76%；扣非归母净利润为-1746.45万元，亏损同比扩大23%；经营活动产生的现金流量净额为-5902.92万元，净流出规模约为上年同期的6.8倍。期末公司总资产8.28亿元，较上年末下降9.94%；归母净资产4.75亿元，下降4.66%；基本每股收益-0.10元，加权平均净资产收益率-2.61%。
从业务结构看，公司上半年节目销售及制作服务收入5632.08万元，占总营收比重约47.4%，仍是第一大收入来源；影视剧投资收入1419.32万元、电视剧播映权运营收入1153.23万元、文体运营收入1015.59万元、MCN运营收入900.14万元、文旅运营收入633.16万元、产教融合收入344.82万元、演播厅运营收入337.75万元。其中文体运营板块收入1015.59万元、对应营业成本1180.76万元，毛利率为负，子公司长沙体产上半年净亏损485.26万元；天择城旅、天择微链亦分别亏损194.05万元、232.44万元，三家主要子公司合计亏损超900万元。
2026年是“十五五”文化产业开局之年，管理层在半年报中指出，传媒行业已从流量红利期进入存量竞争、技术重构、强监管的高质量发展新阶段：市场两极分化加剧，中小型传媒机构毛利持续压缩，同质化低价竞争严重；《微短剧发展管理办法》9月1日起施行，推行分类许可备案制度，AI生成微短剧须强制标识，行业合规成本显著抬升；AIGC全面成为行业基础设施，微短剧与内容出海成为核心增量赛道。公司称AI算料业务2025年实现倍增增长，已批量交付电信、阶跃星辰等头部厂商，成为第二增长曲线。
半年报显示，公司上半年归母净利润减亏主要依赖非经常性损益。报告期非经常性损益合计465.82万元，其中单独进行减值测试的应收款项减值准备转回273万元、计入当期损益的政府补助201.70万元；剔除后扣非净利润亏损由1419.87万元扩大至1746.45万元。从盈利质量看，营业成本降幅（-13.74%）大于收入降幅（-10.84%），毛利率由上年同期的11.87%提升至14.73%，但费用端整体刚性，叠加投资收益同比减少77.41%至110.46万元，主业亏损压力并未实质缓解。
半年报显示，公司上半年销售费用901.74万元，同比微增0.22%；管理费用1656.18万元，同比下降0.85%，其中职工薪酬1101.35万元、同比增长28.68%，折旧摊销及中介咨询费明显压降；财务费用212.09万元，同比下降17.90%，主要系利息支出由367.36万元降至271.31万元，但利息收入亦由113.10万元缩水至60.35万元；研发费用768.29万元，同比增长5.54%。此外，其他收益208.71万元，同比大增274.73%，主要系收到计入其他收益的政府补助增加。
现金流与资产质量隐忧值得关注：公司上半年经营现金流净流出5902.92万元，较上年同期的870.46万元扩大5.78倍，公司解释主要系销售回款减少所致；期末货币资金1.58亿元，较上年末大降37.53%，而应收款项增至1.73亿元、同比增长12.79%，存货增至4255.84万元、增长9.37%，回款压力与资金占用上升。债务端，期末短期借款800.61万元、一年内到期非流动负债1191.48万元、长期借款1.58亿元，公司上半年提前归还一年内到期长期借款，筹资活动现金流净额为-3445.11万元。报告期内公司实施2025年度现金分红1040万元（每股0.08元），半年度无利润分配预案。
其他重要事项方面，公司股票自2026年6月2日起撤销退市风险警示，证券简称由“*ST天择”恢复为“中广天择”，本份半年报系摘帽后首份定期报告；2026年6月，控股股东长沙广播电视集团与长沙城发文化旅游集团签署股份转让协议，控股权将发生变更，公司称此举系国资体系内部资源再配置，有望切入文旅赛道。截至报告期末，公司普通股股东总数为10702户。
郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。