8月26日，中农立华生物科技股份有限公司（603970）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入68.23亿元，同比增长1.15%；归母净利润1.24亿元，同比下降12.70%；扣非归母净利润1.23亿元，同比下降9.56%；经营活动产生的现金流量净额1.87亿元，而上年同期为-11.74亿元，现金流大幅回正。基本每股收益0.4618元，加权平均净资产收益率7.61%，较上年同期减少1.33个百分点。
从业务结构看，公司主营农药流通及植保技术服务，涵盖作物健康、国际、化工和联销四大板块，收入来源为农药原药和制剂销售。上半年农药原药收入20.76亿元，同比增长44.46%；农药制剂收入47.46亿元，同比下降10.42%，原药高增与制剂下滑形成明显分化。按地区划分，境内收入52.16亿元，同比微降0.61%；境外收入16.07亿元，同比增长7.33%，境外销售占比提升至23.55%，公司称营业收入增长主要系本期农药出口额小幅增长所致。
2026年上半年，农药原药价格低位运行，国内外市场需求较为低迷，农药企业面临较大的竞争压力。2月底美伊冲突一度推高原药价格，但随局势缓和逐步回落，6月28日中农立华原药价格指数报74.32点，同比下跌1.03%，环比下跌7.01%，跟踪产品中58%同比下跌。在此背景下，公司推进大单品战略，聚焦苯唑草酮、氯虫苯甲酰胺等优势原药，并加快海外自主登记，报告期新获产品登记96项、累计达2253项，同时新建3家为农服务中心至33家。
半年报显示，公司上半年归母净利润下滑主要系三方面原因：一是综合毛利率由上年同期的6.35%降至5.74%，下降0.61个百分点，其中农药制剂毛利率由7.68%降至7.22%，且毛利率较低的原药收入占比由21.31%升至30.43%，结构性拖累明显；二是财务费用增长62.88%至2814.33万元，汇兑损失、银行手续费增加及利息收入减少叠加；三是营业外支出由8.80万元激增至821.62万元，主要系控股子公司上海爱格与巴西客户货物泄漏纠纷按仲裁裁决支付赔偿款788.46万元。
费用端，上半年销售费用1.08亿元，同比下降9.71%，主要系推广试验及薪酬总额降低；管理费用3160.86万元，同比下降14.65%；研发费用2358.37万元，同比下降19.44%；财务费用2814.33万元，同比大增62.88%，其中汇兑损益1347.94万元（上年同期672.21万元）、手续费及其他773.50万元（上年同期438.26万元）、利息收入128.58万元（上年同期246.94万元）。
资产负债端扩张明显、结构变化显著。截至6月末，公司总资产65.27亿元，较上年末增长32.89%；应收账款达25.22亿元，激增73.69%，占总资产比例升至38.63%，公司称系应对市场竞争授信销售增长及国际业务增加所致；预付款项5.41亿元，增长114.71%；存货18.05亿元，增长22.78%。同期货币资金降至1.89亿元，短期借款压降至3.96亿元，应付票据18.59亿元、应付账款11.77亿元，分别增长100.16%和114.47%，对上游占款明显放大。公司不进行半年度利润分配，亦不转增股本。公司提示，预计2026年下半年原药价格将呈“弱势震荡、分化加剧”格局，汇率波动及海外子公司所在国监管趋严亦可能影响经营业绩。
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